鹰眼预警：一鸣食品应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，一鸣食品发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为24.33亿元，同比增长5.02%；归母净利润为-1.29亿元，同比下降737.89%；扣非归母净利润为-1.16亿元，同比下降1708.72%；基本每股收益-0.32元/股。

公司自2020年12月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9864.6万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对一鸣食品2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为24.33亿元，同比增长5.02%；净利润为-1.29亿元，同比下降737.89%；经营活动净现金流为3.25亿元，同比下降12.43%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为24.3亿元，同比增长5.02%，去年同期增速为18.96%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为-23.88%，-84.7%，-737.89%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-26.31%，-93.9%，-1708.72%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-30.3万元，-0.6亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.02%，净利润同比下降737.89%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.3亿元。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长75%，营业收入同比增长5.02%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为2.65%、3.42%、4.04%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.23%，营业成本同比增长7.4%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.23%，营业收入同比增长5.02%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长5.02%，经营活动净现金流同比下降12.43%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为29.51%，同比下降5.03%；净利率为-5.31%，同比下降707.43%；净资产收益率（加权）为-11.3%，同比下降793.25%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为40.04%、31.07%、29.51%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为6.8%，0.87%，-5.31%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-11.3%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.22%，1.63%，-11.3%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-7.27%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-798.8万元，同比下降720.49%。

报告期内，公司资产负债率为59.18%，同比增长5.24%；流动比率为0.47，速动比率为0.37；总债务为6.55亿元，其中短期债务为4.79亿元，短期债务占总债务比为73.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为46.58%，56.23%，59.18%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为3.2亿元，短期债务为4.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.68，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.41、0.26、0.25，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为39.1%、50.35%、60.87%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.82、0.57、0.49，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为38.94%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.47%、4.32%、5.74%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为1.1亿元，较期初变动率为60.41%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.9亿元，较期初变动率为47.96%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.8亿元，营运资本为-6.8亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-497.7万元。

报告期内，公司应收帐款周转率为27.41，同比下降22.64%；存货周转率为15.28，同比下降23.45%；总资产周转率为0.9，同比增长0.7%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为43.83，35.42，27.41，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为15.28，同比大幅下降23.45%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为2.14%、2.86%、3.73%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为2.61%、3.5%、4.83%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报