新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，冠石科技发布2022年年度报告。
报告显示，公司2022年全年营业收入为11.08亿元，同比下降20.69%；归母净利润为8163.3万元，同比下降17.25%；扣非归母净利润为6134.39万元，同比下降27.09%；基本每股收益1.12元/股。
公司自2021年7月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为986.84万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对冠石科技2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为11.08亿元，同比下降20.69%；净利润为8163.3万元，同比下降17.25%；经营活动净现金流为8244.55万元，同比增长273.18%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为32.32%，26.34%，-20.69%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 11.05亿 | 13.97亿 | 11.08亿 |
| 营业收入增速 | 32.32% | 26.34% | -20.69% |
• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-3.13%，-3.49%，-27.09%，变动趋势持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 扣非归母利润（元） | 8717.32万 | 8413.56万 | 6134.39万 |
| 扣非归母利润增速 | -3.13% | -3.49% | -27.09% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.69%，销售费用同比变动18.2%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 11.05亿 | 13.97亿 | 11.08亿 |
| 销售费用（元） | 1135.14万 | 1286.24万 | 1520.36万 |
| 营业收入增速 | 32.32% | 26.34% | -20.69% |
| 销售费用增速 | -16.4% | 55.07% | 18.2% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降20.69%，经营活动净现金流同比增长273.18%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 11.05亿 | 13.97亿 | 11.08亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.01亿 | 2209.26万 | 8244.55万 |
| 营业收入增速 | 32.32% | 26.34% | -20.69% |
| 经营活动净现金流增速 | 51.19% | -78.1% | 273.18% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.85%，同比增长12.17%；净利率为7.37%，同比增长4.33%；净资产收益率（加权）为8.43%，同比下降50.62%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为15.7%、13.24%、14.85%，同比变动分别为-28.91%、-14.16%、12.17%，销售毛利率异常波动。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 15.7% | 13.24% | 14.85% |
| 销售毛利率增速 | -28.91% | -14.16% | 12.17% |
• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.24%增长至14.85%，存货周转率由去年同期12.91次下降至8.97次。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 15.7% | 13.24% | 14.85% |
| 存货周转率（次） | 10.86 | 12.91 | 8.97 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期13.24%增长至14.85%，应收账款周转率由去年同期4.57次下降至3.47次。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 15.7% | 13.24% | 14.85% |
| 应收账款周转率（次） | 3.91 | 4.57 | 3.47 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为86.7%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大供应商采购占比 | 80.79% | 82.48% | 86.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.52%，同比增长4.93%；流动比率为2.96，速动比率为2.66；总债务为8280.78万元，其中短期债务为8280.78万元，短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.5亿元，短期债务为0.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.254%，低于1.5%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 货币资金（元） | 1.56亿 | 4.4亿 | 4.52亿 |
| 短期债务（元） | 1.56亿 | 5187.54万 | 8280.78万 |
| 利息收入/平均货币资金 | 0.25% | 0.49% | 1.25% |
• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.1亿元，较期初变动率为737.62%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初应付票据（元） | 125万 |
| 本期应付票据（元） | 1047.02万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.47，同比下降24.1%；存货周转率为8.97，同比下降30.47%；总资产周转率为0.85，同比下降36.42%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.47，同比大幅下降至24.1%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 3.91 | 4.57 | 3.47 |
| 应收账款周转率增速 | 16.65% | 16.68% | -24.1% |
• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为8.97，同比大幅下降30.47%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 10.86 | 12.91 | 8.97 |
| 存货周转率增速 | 14.68% | 18.47% | -30.47% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.54，1.33，0.85，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 总资产周转率（次） | 1.54 | 1.33 | 0.85 |
| 总资产周转率增速 | -2.66% | -13.76% | -36.42% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长44.71%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 5535.97万 |
| 本期在建工程（元） | 8011.13万 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为655.8万元，较期初增长41.04%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） | 464.99万 |
| 本期其他非流动资产（元） | 655.8万 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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