鹰眼预警：易德龙应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，易德龙发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为19.73亿元，同比增长12.66%；归母净利润为1.79亿元，同比下降21.49%；扣非归母净利润为1.67亿元，同比下降20.42%；基本每股收益1.12元/股。

公司自2017年6月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.89亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易德龙2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.73亿元，同比增长12.66%；净利润为1.84亿元，同比下降20.35%；经营活动净现金流为3882.36万元，同比下降60.67%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为19.7亿元，同比增长12.66%，去年同期增速为35.88%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.66%，净利润同比下降20.35%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、2.3亿元、1.8亿元，同比变动分别为30.06%、39.03%、-20.35%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长556.44%，营业收入同比增长12.66%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为21.95%、22.94%、24%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长12.66%，经营活动净现金流同比下降60.68%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2亿元、1亿元、0.4亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.211低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.22、0.43、0.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为23.05%，同比下降17.03%；净利率为9.32%，同比下降29.3%；净资产收益率（加权）为15.05%，同比下降30.23%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为23.05%，同比大幅下降17.03%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为9.32%，同比大幅下降29.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.05%，同比大幅下降30.23%。

报告期内，公司资产负债率为37.67%，同比增长3.14%；流动比率为1.86，速动比率为1.12；总债务为2.18亿元，其中短期债务为1.87亿元，短期债务占总债务比为85.56%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.66，1.99，1.86，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.62、0.38、0.35，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.53、0.16、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.59、3.29、1.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为1.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.683%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为86.44%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.39%、1.15%、2.09%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长86.44%，营业成本同比增长20.04%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.51，同比下降11.87%；存货周转率为3.14，同比下降22.78%；总资产周转率为1.04，同比下降6.47%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为20.57%、22.57%、23.43%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长66.22%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.6亿元，较期初增长515.79%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.5亿元，较期初增长87.59%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报