鹰眼预警：海泰科应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，海泰科发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为5亿元，同比下降15.53%；归母净利润为5436.6万元，同比下降9.88%；扣非归母净利润为3783.29万元，同比增长17.27%；基本每股收益0.8495元/股。

公司自2021年6月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为1920万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对海泰科2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5亿元，同比下降15.53%；净利润为5436.65万元，同比下降9.88%；经营活动净现金流为-964.84万元，同比下降115.97%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为33.23%，30.03%，-15.54%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为32.34%、34.91%、44.1%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长31.78%，营业成本同比增长-15.64%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长31.78%，营业收入同比增长-15.54%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.5亿元、经营活动净现金流为-964.8万元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.177低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.51%，同比增长0.42%；净利率为10.87%，同比增长6.7%；净资产收益率（加权）为6.2%，同比下降37.88%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为21.77%，9.98%，6.2%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为75.38%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为32.42%，同比下降3.51%；流动比率为2.25，速动比率为1.34；总债务为9553.28万元，其中短期债务为9553.28万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为1.6亿元，短期债务为1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.654%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长14.05%，营业成本同比增长15.64%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-1.2亿元，筹资活动净现金流为-0.3亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-964.8万元、-1.1亿元、-0.3亿元，需关注资金链风险。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.34，同比下降30.02%；存货周转率为1.19，同比下降25.44%；总资产周转率为0.38，同比下降34.21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.59，3.35，2.34，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为1.19，同比大幅下降25.44%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.67，0.58，0.38，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长595.14%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.1亿元，较期初增长484.15%。

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责任编辑：小浪快报