鹰眼预警：山石网科营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，山石网科发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.12亿元，同比下降20.97%；归母净利润为-1.83亿元，同比下降341.64%；扣非归母净利润为-2.06亿元，同比下降480.26%；基本每股收益-1.0126元/股。

公司自2019年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5100.32万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对山石网科2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.12亿元，同比下降20.97%；净利润为-1.84亿元，同比下降346.03%；经营活动净现金流为-3.32亿元，同比下降179.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为8.1亿元，同比下降20.97%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降341.64%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.1亿元，同比大幅下降480.26%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-1.8亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.6亿元、0.7亿元、-1.8亿元，同比变动分别为-33.91%、24.28%、-346.03%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-20.97%，销售费用同比变动8.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为42.23%、61.32%、87.54%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为272万元、-1.2亿元、-3.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为68.32%，同比下降6.72%；净利率为-22.67%，同比下降411.31%；净资产收益率（加权）为-12.92%，同比下降350.39%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为68.32%，同比下降6.72%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.3%，7.28%，-22.67%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.92%，同比大幅下降350.39%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-12.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-10.91%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为68.78%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为37.59%，同比增长67.14%；流动比率为3.17，速动比率为2.91；总债务为4.74亿元，其中短期债务为2.26亿元，短期债务占总债务比为47.77%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.25，3.91，3.17，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.6亿元，短期债务为2.3亿元，经营活动净现金流为-3.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.61、1.42、1.09，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.01、-0.3、-0.64，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为11.47、9.59、1.19，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.3亿元，短期债务为2.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.802%，低于1.5%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.7亿元，较期初变动率为47.99%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.5亿元、0.8亿元、0.7亿元，公司经营活动净现金流分别272万元、-1.2亿元、-3.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.21，同比下降44.8%；存货周转率为1.89，同比下降21.09%；总资产周转率为0.4，同比下降27.24%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.31，2.19，1.21，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.08，2.39，1.89，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为17.08%、32.4%、33.57%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为13.89、4.12、3.15，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长36.22%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为30.63%、33.58%、46.19%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报