新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日,松芝股份发布2022年年度报告。
报告显示,公司2022年全年营业收入为42.25亿元,同比增长2.46%;归母净利润为9379.46万元,同比下降16.68%;扣非归母净利润为5444.97万元,同比下降1.57%;基本每股收益0.15元/股。
公司自2010年6月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为6.98亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对松芝股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为42.25亿元,同比增长2.46%;净利润为1.22亿元,同比下降12.77%;经营活动净现金流为1.52亿元,同比下降73.03%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为42.3亿元,同比增长2.46%,去年同期增速为21.87%,较上一年有所放缓。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.84亿 | 41.24亿 | 42.25亿 |
营业收入增速 | -0.65% | 21.87% | 2.46% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.46%,净利润同比下降12.78%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.84亿 | 41.24亿 | 42.25亿 |
净利润(元) | 2.61亿 | 1.4亿 | 1.22亿 |
营业收入增速 | -0.65% | 21.87% | 2.46% |
净利润增速 | 39.52% | -46.37% | -12.78% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动2.46%,税金及附加同比变动-12.95%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.84亿 | 41.24亿 | 42.25亿 |
营业收入增速 | -0.65% | 21.87% | 2.46% |
税金及附加增速 | -12.61% | 8.23% | -12.95% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长20.94%,营业成本同比增长3.15%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 11.45% | 7.49% | 20.94% |
营业成本增速 | 5.99% | 27.33% | 3.15% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长20.94%,营业收入同比增长2.46%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | 11.45% | 7.49% | 20.94% |
营业收入增速 | -0.65% | 21.87% | 2.46% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长2.46%,经营活动净现金流同比下降73.03%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 33.84亿 | 41.24亿 | 42.25亿 |
经营活动净现金流(元) | 4.86亿 | 5.63亿 | 1.52亿 |
营业收入增速 | -0.65% | 21.87% | 2.46% |
经营活动净现金流增速 | 97.83% | 15.69% | -73.03% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.1%,同比下降2.97%;净利率为2.89%,同比下降14.87%;净资产收益率(加权)为2.51%,同比下降17.97%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为22.14%、18.65%、18.1%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 22.14% | 18.65% | 18.1% |
销售毛利率增速 | -18.05% | -15.76% | -2.97% |
• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为7.72%,3.4%,2.89%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售净利率 | 7.72% | 3.4% | 2.89% |
销售净利率增速 | 40.43% | -55.99% | -14.87% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为2.51%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 7.02% | 3.06% | 2.51% |
净资产收益率增速 | 29.76% | -56.41% | -17.97% |
• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为7.02%,3.06%,2.51%,变动趋势持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 7.02% | 3.06% | 2.51% |
净资产收益率增速 | 29.76% | -56.41% | -17.97% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.89%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | 5.66% | 2.3% | 1.89% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为40.55%,同比下降0.53%;流动比率为1.78,速动比率为1.45;总债务为12.97亿元,其中短期债务为12.97亿元,短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为11.8亿元,短期债务为13亿元,广义货币资金/短期债务为0.91,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 11.64亿 | 11.34亿 | 11.76亿 |
短期债务(元) | 8.77亿 | 12.05亿 | 12.97亿 |
广义货币资金/短期债务 | 1.33 | 0.94 | 0.91 |
• 现金比率持续下降。近三期年报,现金比率分别为0.49、0.43、0.43,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
现金比率 | 0.49 | 0.43 | 0.43 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为21.5%、29.37%、30.97%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
总债务(元) | 8.77亿 | 12.05亿 | 12.97亿 |
净资产(元) | 40.78亿 | 41.04亿 | 41.89亿 |
总债务/净资产 | 21.5% | 29.37% | 30.97% |
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为1.33、0.94、0.91,持续下降。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 11.64亿 | 11.34亿 | 11.76亿 |
总债务(元) | 8.77亿 | 12.05亿 | 12.97亿 |
广义货币资金/总债务 | 1.33 | 0.94 | 0.91 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为7.2亿元,短期债务为13亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为0.788%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 7.72亿 | 7.61亿 | 7.25亿 |
短期债务(元) | 8.77亿 | 12.05亿 | 12.97亿 |
利息收入/平均货币资金 | 1.2% | 0.81% | 0.79% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为21.5亿元,公司营运资金需求为22.7亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-1.2亿元。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | -1.19亿 |
营运资金需求(元) | 22.74亿 |
营运资本(元) | 21.54亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为3.94,同比增长8.15%;存货周转率为4.11,同比下降9.88%;总资产周转率为0.6,同比下降1.19%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为10.82%、10.99%、13.07%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货(元) | 7.08亿 | 7.61亿 | 9.21亿 |
资产总额(元) | 65.48亿 | 69.28亿 | 70.46亿 |
存货/资产总额 | 10.82% | 10.99% | 13.07% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.6亿元,较期初增长681.07%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 781.09万 |
本期其他非流动资产(元) | 6100.89万 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为3亿元,较期初增长34.26%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 2.25亿 |
本期无形资产(元) | 3.02亿 |
点击松芝股份鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。
新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
鹰眼预警入口:新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警
声明:文章内容仅供参考,不构成任何投资建议。如有疑问,请联系biz@staff.sina.com.cn。
![](http://n.sinaimg.cn/finance/0/w400h400/20230207/cf6f-831cfaa461f051659fcd2e77b4abe68b.png)
![](http://n.sinaimg.cn/finance/cece9e13/20200514/343233024.png)
责任编辑:小浪快报
VIP课程推荐
APP专享直播
热门推荐
收起![新浪财经公众号 新浪财经公众号](http://n.sinaimg.cn/finance/72219a70/20180103/_thumb_23666.png)
24小时滚动播报最新的财经资讯和视频,更多粉丝福利扫描二维码关注(sinafinance)