鹰眼预警：龙宇股份销售毛利率大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，龙宇股份发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为99.84亿元，同比增长25.18%；归母净利润为3240.92万元，同比增长121.74%；扣非归母净利润为1530.28万元，同比增长108.46%；基本每股收益0.0835元/股。

公司自2012年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3474.94万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对龙宇股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为99.84亿元，同比增长25.18%；净利润为3004.39万元，同比增长120.33%；经营活动净现金流为4206.4万元，同比增长3.18%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-1.1亿元、-1.5亿元、0.3亿元，较为波动。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.1亿元、-1.5亿元、0.3亿元，同比变动分别为-2162.53%、-31.49%、120.33%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动25.18%，销售费用同比变动122.52%，销售费用与营业收入变动差异较大。

报告期内，公司毛利率为1.75%，同比下降12.92%；净利率为0.3%，同比增长116.24%；净资产收益率（加权）为0.9%，同比增长122.06%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为1.75%，同比大幅下降12.93%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为1.08%、2.01%、1.75%，同比变动分别为66.9%、86.71%、-12.93%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期2.01%下降至1.75%，销售净利率由去年同期-1.85%增长至0.3%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0.9%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.81%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为5.1%、5.5%、5.9%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为18.6%，同比增长20.98%；流动比率为3.59，速动比率为3.3；总债务为4.91亿元，其中短期债务为4.21亿元，短期债务占总债务比为85.64%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为6.01，3.97，3.59，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.51、1.57、1.34，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.89、0.07、0.06，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为6.51%、10.02%、13.57%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9.1亿元，短期债务为4.2亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.158%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为59.37%，利息支出占净利润之比为30.34%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为3.6亿元，较期初变动率为30.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长30.15%，营业成本同比增长25.51%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为12.39，同比下降0.73%；存货周转率为37.03，同比下降8.6%；总资产周转率为2.29，同比增长22.38%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为63.57，40.51，37.03，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为13.19%、16.87%、20.12%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长1219.43%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长122.52%。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.1亿元，同比增长41.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报