鹰眼预警：达瑞电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，达瑞电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为14.69亿元，同比增长21.01%；归母净利润为2亿元，同比下降9.83%；扣非归母净利润为1.81亿元，同比下降13.32%；基本每股收益2.13元/股。

公司自2021年3月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.65亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对达瑞电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为14.69亿元，同比增长21.01%；净利润为2.02亿元，同比下降9.31%；经营活动净现金流为4475.8万元，同比下降79.55%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.01%，净利润同比下降9.31%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长38.2%，营业收入同比增长21.01%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长58.88%，营业收入同比增长21.01%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长71.88%，营业成本同比增长33.12%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长71.88%，营业收入同比增长21.01%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长21.01%，经营活动净现金流同比下降79.55%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.222低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.9%，同比下降15.64%；净利率为13.71%，同比下降25.06%；净资产收益率（加权）为6.42%，同比下降33.47%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为43.62%、39%、32.9%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为22.29%，18.3%，13.71%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为28.45%，9.65%，6.42%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为10.44%，同比增长29.89%；流动比率为7.43，速动比率为6.74；总债务为1015.6万元，其中短期债务为1015.6万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为6.35、5.91、4.29，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为233%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长233%，营业成本同比增长33.12%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为124.18%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为546.6万元，较期初变动率为123.12%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.2亿元，较期初变动率为331.63%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2亿元、3.8亿元、1.8亿元，公司经营活动净现金流分别1.4亿元、2.2亿元、0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.83，同比下降6.81%；存货周转率为5.1，同比下降11.73%；总资产周转率为0.43，同比下降22.02%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为4.32，4.11，3.83，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.03，0.55，0.43，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.3亿元，较期初增长33.5%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为9.85、2.58、2.34，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为989.3万元，较期初增长57.34%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长80.69%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长33.78%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长33.78%，营业收入同比增长21.01%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报