鹰眼预警：保力新营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，保力新发布2022年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.91亿元，同比增长17.04%；归母净利润为-1.87亿元，同比下降39.91%；扣非归母净利润为-1.77亿元，同比下降32.09%；基本每股收益-0.04元/股。

公司自2010年8月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1976.55万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对保力新2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.91亿元，同比增长17.04%；净利润为-1.89亿元，同比下降38.65%；经营活动净现金流为-8832.94万元，同比下降793.46%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.9亿元，同比大幅下降39.92%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为94.98%，35.34%，-32.09%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.5亿元，-0.9亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.04%，净利润同比下降38.65%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.8亿元、-1.4亿元、-1.9亿元，同比变动分别为-163.8%、23.23%、-38.65%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动17.04%，销售费用同比变动-39.01%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动17.04%，税金及附加同比变动-22.84%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长17.04%，经营活动净现金流同比下降793.46%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为-7.5%，同比增长55.08%；净利率为-98.61%，同比下降18.46%；净资产收益率（加权）为-59.26%，同比下降47.01%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为-7.5%，同比大幅增长55.08%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为-63.1%、13.89%、-10.55%、-38.86%，同比变动分别为-7.83%、575.65%、-772.77%、111.03%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期-16.7%增长至-7.5%，销售净利率由去年同期-83.24%下降至-98.61%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-59.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-35.68%，-40.31%，-59.26%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-52.61%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为62.78%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为56.31%，同比下降10.46%；流动比率为1.23，速动比率为0.91；总债务为5693.58万元，其中短期债务为5693.58万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为782.12%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长782.12%，营业成本同比增长7.82%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.4亿元，较期初变动率为225.32%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.3亿元、827.7万元，公司经营活动净现金流分别-3.5亿元、0.1亿元、-0.9亿元。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.7亿元，营运资本为0.9亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.97，同比增长56.67%；存货周转率为1.54，同比增长0.96%；总资产周转率为0.27，同比增长23.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报