鹰眼预警：易事特应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，易事特发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为47.42亿元，同比增长10.35%；归母净利润为3.67亿元，同比下降28.75%；扣非归母净利润为3.03亿元，同比下降36.52%；基本每股收益0.16元/股。

公司自2014年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为5.24亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.24元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对易事特2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为47.42亿元，同比增长10.35%；净利润为4.12亿元，同比下降23.12%；经营活动净现金流为9.26亿元，同比下降18.48%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为20.65%，15.47%，-36.52%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.35%，净利润同比下降23.12%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.35%，销售费用同比变动-5.14%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为74.17%、81.06%、84.07%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长76.67%，营业成本同比增长15.19%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长76.67%，营业收入同比增长10.35%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.35%，经营活动净现金流同比下降18.48%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为11.7亿元、11.4亿元、9.3亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为27.55%，同比下降9.95%；净利率为8.68%，同比下降30.33%；净资产收益率（加权）为5.85%，同比下降33.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为27.55%，同比下降9.95%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为8.68%，同比大幅下降30.33%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为5.85%，同比大幅下降33.07%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.89%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为51.18%，同比下降1.81%；流动比率为1.88，速动比率为1.58；总债务为31.52亿元，其中短期债务为21.76亿元，短期债务占总债务比为69.04%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为21亿元，短期债务为21.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.97，广义货币资金低于短期债务。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为43.76%，利息支出占净利润之比为57.01%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.4亿元、-4.2亿元、-3.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.27，同比下降2.84%；存货周转率为3.4，同比下降19.83%；总资产周转率为0.34，同比增长7.22%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.19，4.24，3.4，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为23.26%、25.95%、28.32%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.09%、5.44%、9.17%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报