鹰眼预警：帝科股份应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，帝科股份发布2022年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为37.67亿元，同比增长33.83%；归母净利润为-1732.39万元，同比下降118.44%；扣非归母净利润为-1264.39万元，同比下降112%；基本每股收益-0.17元/股。

公司自2020年6月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对帝科股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为37.67亿元，同比增长33.83%；净利润为-2122.6万元，同比下降122.6%；经营活动净现金流为-1.97亿元，同比增长24.1%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为16.1%，14.44%，-118.44%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.1亿元，同比大幅下降112%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.83%，净利润同比下降122.6%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.2亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.83%，销售费用同比变动-1.65%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.28%，营业收入同比增长33.83%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-2亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为8.8%，同比下降12.51%；净利率为-0.56%，同比下降116.88%；净资产收益率（加权）为-1.87%，同比下降117.58%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.33%、10.06%、8.8%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.19%，3.34%，-0.56%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.27%，10.64%，-1.87%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-0.65%，三个报告期内平均值低于7%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为88.6%，警惕供应商过度依赖风险。

报告期内，公司资产负债率为71.82%，同比增长22.02%；流动比率为1.27，速动比率为1.12；总债务为22.4亿元，其中短期债务为22.4亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为48.44%，58.86%，71.82%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.91，1.55，1.27，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为16.1亿元，短期债务为22.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.72，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为16.1亿元，短期债务为22.4亿元，经营活动净现金流为-2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.06、1.21、0.68，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为84.89%、132.26%、236.94%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期年报，货币资金/资产总额比值分别为8.8%、10.43%、25.81%，总债务/负债总额比值分别为90.36%、92.44%、92.95%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为8.7亿元，短期债务为22.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.934%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.1亿元，较期初变动率为118.87%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.56%、2.44%、3.64%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长118.87%，营业成本同比增长35.71%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为83.1万元，较期初变动率为56.59%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为6.8亿元，较期初变动率为625.4%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为260.8万元，较期初变动率为198.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.9亿元、0.9亿元，公司经营活动净现金流分别-5.2亿元、-2.6亿元、-2亿元。

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为6.4亿元，公司营运资金需求为12.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-6.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.87，同比增长0.59%；存货周转率为9.4，同比增长5.06%；总资产周转率为1.34，同比下降7.52%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.8亿元，较期初增长168.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长64%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为0.2亿元，较期初增长71.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长105.03%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长105.03%，营业收入同比增长33.83%，管理费用增速高于营业收入增速。

点击帝科股份鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报