鹰眼预警：富乐德销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，富乐德发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为6.24亿元，同比增长9.57%；归母净利润为8807.82万元，同比增长0.23%；扣非归母净利润为7551.84万元，同比下降5.54%；基本每股收益0.3471元/股。

公司自2022年12月上市以来，已经现金分红0次，累计已实施现金分红为0元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对富乐德2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.24亿元，同比增长9.57%；净利润为8807.82万元，同比增长0.23%；经营活动净现金流为1.45亿元，同比增长7.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为73.06%，15.59%，0.23%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为872.99%，10.49%，-5.54%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长27.4%，营业成本同比增长12.48%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长27.4%，营业收入同比增长9.57%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为35.57%，同比下降4.47%；净利率为14.12%，同比下降8.53%；净资产收益率（加权）为12.86%，同比下降12.81%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为38.01%、37.24%、35.57%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为15.75%，15.43%，14.12%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.25%，14.74%，12.86%，变动趋势持续下降。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为61.7%，客户过于集中。

报告期内，公司资产负债率为21.76%，同比下降26.11%；流动比率为3.94，速动比率为3.62；总债务为9897.57万元，其中短期债务为3380.44万元，短期债务占总债务比为34.15%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.77、3.87、2.98，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.2、0.67、0.56，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.5亿元，短期债务为0.3亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.33%，低于1.5%。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为60.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长60.26%，营业成本同比增长12.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.7亿元、-376.1万元、-6.5亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.46，同比下降4.97%；存货周转率为5.27，同比下降8.91%；总资产周转率为0.47，同比下降34.19%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为6.1，5.79，5.27，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.79，0.72，0.47，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为5.1亿元，较期初增长58.85%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.8、1.79、1.23，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长88.82%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报