新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月27日，西藏矿业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为22.09亿元，同比增长242.98%；归母净利润为7.95亿元，同比增长467.45%；扣非归母净利润为7.75亿元，同比增长594.15%；基本每股收益1.53元/股。
公司自1997年7月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8561.5万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对西藏矿业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为22.09亿元，同比增长242.98%；净利润为14.59亿元，同比增长693.7%；经营活动净现金流为16.55亿元，同比增长315.67%。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长242.98%，营业成本同比下降29.96%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 3.83亿 | 6.44亿 | 22.09亿 |
| 营业成本（元） | 3.59亿 | 2.84亿 | 1.99亿 |
| 营业收入增速 | -41.68% | 68.18% | 242.98% |
| 营业成本增速 | -37.64% | -20.82% | -29.96% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动242.98%，销售费用同比变动24.55%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 营业收入（元） | 3.83亿 | 6.44亿 | 22.09亿 |
| 销售费用（元） | 439.24万 | 665.8万 | 829.23万 |
| 营业收入增速 | -41.68% | 68.18% | 242.98% |
| 销售费用增速 | -71.76% | 51.58% | 24.55% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长38.29%，营业成本同比增长-29.96%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货较期初增速 | 18.61% | -51.37% | 38.29% |
| 营业成本增速 | -37.64% | -20.82% | -29.96% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为90.98%，同比增长62.93%；净利率为66.02%，同比增长131.41%；净资产收益率（加权）为36.8%，同比增长448.44%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为90.98%，同比大幅增长62.93%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 6.2% | 55.84% | 90.98% |
| 销售毛利率增速 | -49.5% | 800.61% | 62.93% |
• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为6.2%、55.84%、90.98%持续增长，存货周转率分别为1.54次、1.51次、1.36次持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 6.2% | 55.84% | 90.98% |
| 存货周转率（次） | 1.54 | 1.51 | 1.36 |
• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期55.84%增长至90.98%，应收账款周转率由去年同期71.52次下降至39.22次。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 销售毛利率 | 6.2% | 55.84% | 90.98% |
| 应收账款周转率（次） | 6.66 | 71.52 | 39.22 |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为70.18%，客户过于集中。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 前五大客户销售占比 | 90.99% | 53.26% | 70.18% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为45.94%，同比增长367.5%；流动比率为2.64，速动比率为2.5；总债务为11.82亿元，其中短期债务为8.61亿元，短期债务占总债务比为72.78%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动367.5%，资产负债率增长至45.94%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初资产负债率 | 9.83% |
| 本期资产负债率 | 45.94% |
• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至2.64。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 流动比率（倍） | 5.23 | 5.33 | 2.64 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为484.4万元，较期初变动率为219.67%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初预付账款（元） | 151.52万 |
| 本期预付账款（元） | 484.35万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长219.67%，营业成本同比增长29.96%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 预付账款较期初增速 | -60.65% | -64.16% | 219.67% |
| 营业成本增速 | -37.64% | -20.82% | -29.96% |
• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.4亿元，较期初变动率为46.86%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初其他应付款（元） | 2658.96万 |
| 本期其他应付款（元） | 3905.04万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为39.22，同比下降45.16%；存货周转率为1.36，同比下降10.17%；总资产周转率为0.43，同比增长84.91%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为39.22，同比大幅下降至45.16%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 应收账款周转率（次） | 6.66 | 71.52 | 39.22 |
| 应收账款周转率增速 | 19.81% | 973.62% | -45.16% |
• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.54，1.51，1.36，存货周转能力趋弱。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 存货周转率（次） | 1.54 | 1.51 | 1.36 |
| 存货周转率增速 | -47.82% | -1.81% | -10.17% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为10亿元，较期初增长6700.17%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初在建工程（元） | 1477.38万 |
| 本期在建工程（元） | 10.05亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为27.7亿元，较期初增长639.96%。
| 项目 | 20211231 |
| 期初无形资产（元） | 3.74亿 |
| 本期无形资产（元） | 27.66亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.3亿元，同比增长20.78%。
| 项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
| 管理费用（元） | 8052.36万 | 1.1亿 | 1.33亿 |
| 管理费用增速 | -44.12% | 37.12% | 20.78% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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