鹰眼预警：老百姓应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，老百姓发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为201.76亿元，同比增长28.54%；归母净利润为7.85亿元，同比增长17.29%；扣非归母净利润为7.36亿元，同比增长28.52%；基本每股收益1.36元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为10.78亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对老百姓2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为201.76亿元，同比增长28.54%；净利润为9.76亿元，同比增长24.09%；经营活动净现金流为23.14亿元，同比增长0.7%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长131.19%，营业收入同比增长28.54%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长51%，营业收入同比增长28.54%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为8.23%、8.77%、10.3%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长44.67%，营业成本同比增长29.02%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长44.67%，营业收入同比增长28.54%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为31.88%，同比下降0.79%；净利率为4.84%，同比下降3.46%；净资产收益率（加权）为12.72%，同比下降19.08%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为31.88%，同比下降0.79%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.47%，5.01%，4.84%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.87%，15.72%，12.72%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.32%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为54.9亿元，较期初变动率为48.65%。

• 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为58.5%、77.3%、77.4%，呈持续增长趋势。

报告期内，公司资产负债率为66.83%，同比下降6.95%；流动比率为0.87，速动比率为0.51；总债务为82.15亿元，其中短期债务为66.37亿元，短期债务占总债务比为80.79%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为26.2亿元，短期债务为66.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.39，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为26.2亿元，短期债务为66.4亿元，经营活动净现金流为23.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.24，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.42、0.3、0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为6.6亿元，较期初变动率为357.24%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长357.24%，营业成本同比增长29.02%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为45.8亿元，较期初变动率为45.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为13.5亿元，营运资本为-13.8亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-27.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为11.68，同比下降5.99%；存货周转率为4.12，同比下降1.16%；总资产周转率为1.05，同比下降5.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为11.1亿元，同比增长53.16%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长53.16%，营业收入同比增长28.54%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报