鹰眼预警:君正集团营业收入与净利润变动背离

鹰眼预警:君正集团营业收入与净利润变动背离
2023年04月27日 22:21 智能小浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日,君正集团发布2022年年度报告。

报告显示,公司2022年全年营业收入为214.6亿元,同比增长11.22%;归母净利润为41.57亿元,同比下降8.35%;扣非归母净利润为32.17亿元,同比下降24.8%;基本每股收益0.4927元/股。

公司自2011年1月上市以来,已经现金分红11次,累计已实施现金分红为89.95亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对君正集团2022年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为214.6亿元,同比增长11.22%;净利润为42.53亿元,同比下降7.22%;经营活动净现金流为40.99亿元,同比下降36.33%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报,归母净利润同比变动分别为93.24%,-5.8%,-8.35%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
归母净利润(元)48.15亿45.36亿41.57亿
归母净利润增速93.24%-5.8%-8.35%

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长11.22%,净利润同比下降7.22%,营业收入与净利润变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)147.98亿192.95亿214.6亿
净利润(元)47.86亿45.85亿42.53亿
营业收入增速51.15%30.39%11.22%
净利润增速94.07%-4.22%-7.22%

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动11.22%,税金及附加同比变动-21.61%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)147.98亿192.95亿214.6亿
营业收入增速51.15%30.39%11.22%
税金及附加增速30.92%15.77%-21.61%

结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 营业收入增速持续下降,应收账款增速持续增长。近三期年报,营业收入同比变动分别为51.15%、30.39%、11.22%持续下降,应收账款较期初变动分别为-24.52%、24.35%、33.63%持续增长。

项目202012312021123120221231
营业收入增速51.15%30.39%11.22%
应收账款较期初增速-24.52%24.35%33.63%

结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长11.22%,经营活动净现金流同比下降36.33%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目202012312021123120221231
营业收入(元)147.98亿192.95亿214.6亿
经营活动净现金流(元)35.77亿64.39亿40.99亿
营业收入增速51.15%30.39%11.22%
经营活动净现金流增速34.95%80%-36.33%

二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为25.15%,同比下降27.84%;净利率为19.82%,同比下降16.58%;净资产收益率(加权)为17.37%,同比下降17.52%。

结合公司经营端看收益,需要重点关注:

• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为25.15%,同比大幅下降27.84%。

项目202012312021123120221231
销售毛利率31.41%35.87%25.15%
销售毛利率增速-22.73%14.21%-27.84%

• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为31.41%、35.87%、25.15%,同比变动分别为-22.73%、14.21%、-27.84%,销售毛利率异常波动。

项目202012312021123120221231
销售毛利率31.41%35.87%25.15%
销售毛利率增速-22.73%14.21%-27.84%

• 销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为32.34%,23.76%,19.82%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
销售净利率32.34%23.76%19.82%
销售净利率增速28.4%-26.54%-16.58%

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为24.56%,21.06%,17.37%,变动趋势持续下降。

项目202012312021123120221231
净资产收益率24.56%21.06%17.37%
净资产收益率增速73.94%-14.25%-17.52%

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为32.4%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目202012312021123120221231
非常规性收益(元)31.73亿5.68亿13.76亿
净利润(元)47.86亿45.85亿42.53亿
非常规性收益/净利润69.22%12.39%32.4%

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为32.31%,同比下降9.9%;流动比率为1.45,速动比率为1.35;总债务为42.05亿元,其中短期债务为29.51亿元,短期债务占总债务比为70.18%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 长短债务比大幅增长。报告期内,短期债务/长期债务大幅增长至2.35。

项目202012312021123120221231
短期债务(元)26.33亿17.04亿29.51亿
长期债务(元)29.46亿22.82亿12.54亿
短期债务/长期债务0.890.752.35

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为2亿元,较期初变动率为216.55%。

项目20211231
期初预付账款(元)6246.14万
本期预付账款(元)1.98亿

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长216.55%,营业成本同比增长27.79%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目202012312021123120221231
预付账款较期初增速-21.98%-53.89%216.55%
营业成本增速74.67%21.9%27.79%

• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为8.3亿元,较期初变动率为61.82%。

项目20211231
期初应付票据(元)5.14亿
本期应付票据(元)8.31亿

四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为25.03,同比下降14.11%;存货周转率为17.88,同比下降0.64%;总资产周转率为0.57,同比增长3.54%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报,应收账款/资产总额比值分别为1.75%、2.03%、2.53%,持续增长。

项目202012312021123120221231
应收账款(元)5.9亿7.34亿9.81亿
资产总额(元)336.8亿360.92亿388.45亿
应收账款/资产总额1.75%2.03%2.53%

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报,存货/资产总额比值分别为1.6%、2.37%、2.42%,持续增长。

项目202012312021123120221231
存货(元)5.4亿8.57亿9.4亿
资产总额(元)336.8亿360.92亿388.45亿
存货/资产总额1.6%2.37%2.42%

从长期性资产看,需要重点关注:

• 在建工程变动较大。报告期内,在建工程为13.7亿元,较期初增长374.36%。

项目20211231
期初在建工程(元)2.9亿
本期在建工程(元)13.75亿

点击君正集团鹰眼预警,查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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