鹰眼预警：联创光电营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，联创光电发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为33.14亿元，同比下降7.59%；归母净利润为2.67亿元，同比增长15.41%；扣非归母净利润为2.31亿元，同比增长33.16%；基本每股收益0.6元/股。

公司自2001年3月上市以来，已经现金分红22次，累计已实施现金分红为3.23亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对联创光电2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为33.14亿元，同比下降7.59%；净利润为3.27亿元，同比增长16.02%；经营活动净现金流为1.88亿元，同比下降4.08%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为33.1亿元，同比下降7.59%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降7.59%，净利润同比增长16.02%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-7.59%，税金及附加同比变动60.51%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为5亿元、2亿元、1.9亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.574低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.61、0.69、0.57，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为14.73%，同比增长5.34%；净利率为9.87%，同比增长25.55%；净资产收益率（加权）为7.66%，同比增长0.92%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为6.3%、3.75%、1.35%、-1.53%，同比变动分别为-10.1%、68.1%、-996.33%、24.76%，销售净利率较为波动。

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为13.43%、13.98%、14.73%持续增长，存货周转率分别为4.65次、3.91次、3.43次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为5.34%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为121.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为40.06%，同比下降3.03%；流动比率为1.49，速动比率为1.13；总债务为16.29亿元，其中短期债务为11.81亿元，短期债务占总债务比为72.47%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.09、0.08，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为16.1亿元，短期债务为11.8亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.377%，低于1.5%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.44%，营业成本同比增长8.39%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.65，同比增长10.58%；存货周转率为3.43，同比下降12.24%；总资产周转率为0.49，同比下降12.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.65，3.91，3.43，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.64，0.56，0.49，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为9.7亿元，较期初增长74.05%。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为6.99、6.45、3.42，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长31.7%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.11%、2.18%、2.38%，持续增长。

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责任编辑：小浪快报