鹰眼预警：泰坦科技应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，泰坦科技发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为26.08亿元，同比增长20.5%；归母净利润为1.25亿元，同比下降13.3%；扣非归母净利润为1.09亿元，同比下降12.19%；基本每股收益1.58元/股。

公司自2020年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为4651.17万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对泰坦科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为26.08亿元，同比增长20.5%；净利润为1.32亿元，同比下降7.43%；经营活动净现金流为-1.51亿元，同比增长37.5%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长20.5%，净利润同比下降7.43%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长24.63%，营业收入同比增长20.5%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长43.99%，营业成本同比增长19.3%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长43.99%，营业收入同比增长20.5%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-1.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-1.149低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为22.03%，同比增长3.68%；净利率为5.05%，同比下降23.18%；净资产收益率（加权）为6.35%，同比下降33.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.36%，6.57%，5.05%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期21.25%增长至22.03%，销售净利率由去年同期6.57%下降至5.05%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为13.82%，9.53%，6.35%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.48%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为30.34%，同比下降19.49%；流动比率为3.53，速动比率为2.58；总债务为8.2亿元，其中短期债务为5.5亿元，短期债务占总债务比为67.04%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.93、1.74、1.66，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为12.85%、28.26%、29.64%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为13.9亿元，短期债务为5.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1亿元、1.4亿元、3亿元，公司经营活动净现金流分别-1.4亿元、-2.4亿元、-1.5亿元。

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-8.1亿元、-12.1亿元、-11.2亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.74，同比下降4.83%；存货周转率为2.82，同比下降29.44%；总资产周转率为0.79，同比下降18.43%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.5亿元，较期初增长124.64%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长172.84%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.9亿元，较期初增长121.26%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为1.6亿元，同比增长28.39%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.73%、5.85%、6.23%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.1亿元，同比增长42.49%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长42.49%，营业收入同比增长20.5%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报