鹰眼预警：宝通科技营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月27日，宝通科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为32.59亿元，同比增长18.1%；归母净利润为-3.96亿元，同比下降198.33%；扣非归母净利润为-4.2亿元，同比下降210.55%；基本每股收益-0.9613元/股。

公司自2009年12月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.83亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对宝通科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为32.59亿元，同比增长18.1%；净利润为-4.69亿元，同比下降222.24%；经营活动净现金流为1213.25万元，同比下降92.04%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长10.61%，近三个季度增速持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为43.18%，-7.81%，-198.33%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为43.18%，-11.08%，-210.55%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.1%，净利润同比下降222.24%，营业收入与净利润变动背离。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.7亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动18.1%，销售费用同比变动58.22%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长133.53%，营业收入同比增长18.1%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长18.1%，经营活动净现金流同比下降92.04%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.8亿元、1.5亿元、0.1亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.63、0.4、-0.03，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为39.54%，同比下降4.1%；净利率为-14.38%，同比下降203.5%；净资产收益率（加权）为-10.92%，同比下降186.94%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为39.54%，同比下降4.1%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为16.72%，13.89%，-14.38%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-10.92%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.67%，12.56%，-10.92%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-9.09%，三个报告期内平均值低于7%。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为7.5亿元，较期初变动率为-39.18%。

• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内，资产减值损失为-5.4亿元，同比下降9476.27%。

报告期内，公司资产负债率为34.36%，同比增长25.49%；流动比率为1.48，速动比率为1.28；总债务为8.09亿元，其中短期债务为7.53亿元，短期债务占总债务比为93.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.59，1.5，1.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.94、0.84、0.69，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.22、0.11、0.01，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为9亿元，短期债务为7.5亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.602%，低于1.5%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.8亿元、2.8亿元、1.3亿元，公司经营活动净现金流分别2.8亿元、1.5亿元、0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.81，同比增长3.75%；存货周转率为6.47，同比增长7.95%；总资产周转率为0.61，同比增长11.65%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为10.94%、12.47%、12.82%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为11.73、3.69、3.44，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长129.94%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为8.4亿元，同比增长58.22%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为18.69%、19.22%、25.75%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为2.7亿元，同比增长47.47%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长47.47%，营业收入同比增长18.1%，管理费用增速高于营业收入增速。

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责任编辑：小浪快报