鹰眼预警：大宏立应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，大宏立发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为4.97亿元，同比下降28.38%；归母净利润为2034.1万元，同比下降34.38%；扣非归母净利润为1257.13万元，同比下降32.86%；基本每股收益0.2126元/股。

公司自2020年7月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2889.54万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.65元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对大宏立2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.97亿元，同比下降28.38%；净利润为2034.1万元，同比下降34.38%；经营活动净现金流为-1055.49万元，同比增长87.11%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为14.88%，14.42%，-28.38%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为0.2亿元，同比大幅下降34.38%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为0.1亿元，同比大幅下降32.86%。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长49.33%，营业收入同比增长-28.38%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.32%、18.06%、37.66%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.53%，营业成本同比增长-31.27%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.53%，营业收入同比增长-28.38%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降28.38%，经营活动净现金流同比增长87.11%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-0.1亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.519低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为28.03%，同比增长12.11%；净利率为4.09%，同比下降8.39%；净资产收益率（加权）为2.26%，同比下降35.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为30.02%、25%、28.03%，同比变动分别为-14.64%、-16.72%、12.11%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为10.7%，4.46%，4.09%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，存货周转率由去年同期1.78次下降至1.07次。

• 销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，应收账款周转率由去年同期7.38次下降至3.18次。

• 销售毛利率增长，销售净利率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期25%增长至28.03%，销售净利率由去年同期4.46%下降至4.09%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为27.88%，显著高于以往同期。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为2.26%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为14.93%，3.5%，2.26%，变动趋势持续下降。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为2.19%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为26.52%，同比增长37.48%；流动比率为3.31，速动比率为2.01；总债务为5979.88万元，其中短期债务为3276.29万元，短期债务占总债务比为54.79%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.26，4.21，3.31，短期偿债能力趋弱。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长9.87%，营业成本同比增长31.27%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、0.8亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、-0.8亿元、-0.1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.18，同比下降56.92%；存货周转率为1.07，同比下降39.65%；总资产周转率为0.42，同比下降31.69%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为13.83，7.38，3.18，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.86，1.78，1.07，存货周转能力趋弱。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为0.02%、0.38%、2.07%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为17747.47%、522.07%、158.64%，持续下降。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为5.57%、11.31%、15.19%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为25.79%、26.69%、30.13%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.72，0.62，0.42，总资产周转能力趋弱。

点击大宏立鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

炒股开户享福利，送投顾服务60天体验权，一对一指导服务！

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报