鹰眼预警：顺钠股份销售毛利率持续下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，顺钠股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为17.74亿元，同比增长21.6%；归母净利润为3149.85万元，同比增长346.86%；扣非归母净利润为836.9万元，同比增长222%；基本每股收益0.0456元/股。

公司自1994年1月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为4.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对顺钠股份2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为17.74亿元，同比增长21.6%；净利润为5154.37万元，同比增长353.4%；经营活动净现金流为9207.24万元，同比增长69.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、-0.2亿元、0.5亿元，同比变动分别为933.9%、-123.79%、353.4%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长61.41%，营业收入同比增长21.6%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为20.83%，同比下降7.54%；净利率为2.91%，同比增长308.39%；净资产收益率（加权）为4.51%，同比增长343.78%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为24.37%、22.52%、20.83%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期22.52%下降至20.83%，销售净利率由去年同期-1.39%增长至2.91%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为4.51%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.01%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为59.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为66.53%，同比增长1.15%；流动比率为1.32，速动比率为1.11；总债务为3.61亿元，其中短期债务为3.35亿元，短期债务占总债务比为92.92%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为61.09%，65.78%，66.53%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.48，1.34，1.32，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.32、0.31、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.3亿元，短期债务为3.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.467%，低于1.5%。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为21.26%，利息支出占净利润之比为31.61%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26.39%，营业成本同比增长24.26%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.69，同比增长18.1%；存货周转率为4.69，同比增长22.36%；总资产周转率为0.72，同比增长18.96%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为2.07%、5.55%、8.17%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为334.71%、121.91%、85.49%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为221.6万元，较期初增长3132.15%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.7亿元，较期初增长36.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报