鹰眼预警：国芳集团营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，国芳集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为7.54亿元，同比下降22.1%；归母净利润为1.18亿元，同比增长36.51%；扣非归母净利润为3598.28万元，同比下降54.29%；基本每股收益0.18元/股。

公司自2017年9月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为7.46亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国芳集团2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为7.54亿元，同比下降22.1%；净利润为1.18亿元，同比增长36.51%；经营活动净现金流为1.32亿元，同比下降32.34%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为7.5亿元，同比下降22.1%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为-7.84%，-15.98%，-54.29%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降22.1%，净利润同比增长36.51%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为0.15%、0.5%、1.9%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长25.32%，营业成本同比增长-21.28%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长25.32%，营业收入同比增长-22.1%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为43.22%，同比下降1.35%；净利率为15.66%，同比增长75.23%；净资产收益率（加权）为7.42%，同比增长63.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为44.97%、43.81%、43.22%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期43.81%下降至43.22%，销售净利率由去年同期8.94%增长至15.66%。

• 预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为32.11%，显著高于以往同期。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为86%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为37.14%，同比下降2.04%；流动比率为1.44，速动比率为1.22；总债务为3784.03万元，其中短期债务为3784.03万元，短期债务占总债务比为100%。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为11.82、9.99、9.67，持续下降。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-1.1亿元，营运资本为2.5亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为3.7亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为78.79，同比下降74.29%；存货周转率为3.66，同比下降29.47%；总资产周转率为0.31，同比下降19.58%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为538.18，306.41，78.79，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.57，5.18，3.66，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为0.06%、0.19%、0.58%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.05%、4.18%、5.3%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.38，0.38，0.31，总资产周转能力趋弱。

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责任编辑：小浪快报