新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月15日,湖北宜化发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为207.13亿元,同比增长11.69%;归母净利润为21.64亿元,同比增长37.94%;扣非归母净利润为17.45亿元,同比增长28.75%;基本每股收益2.4106元/股。
公司自1996年8月上市以来,已经现金分红16次,累计已实施现金分红为6.92亿元。公告显示,公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元(含税)。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对湖北宜化2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为207.13亿元,同比增长11.69%;净利润为27.29亿元,同比增长31.27%;经营活动净现金流为38.61亿元,同比增长5.54%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为207.1亿元,同比增长11.69%,去年同期增速为34.33%,较上一年有所放缓。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 138.05亿 | 185.44亿 | 207.13亿 |
营业收入增速 | -5.83% | 34.33% | 11.69% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动11.69%,销售费用同比变动47.42%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 138.05亿 | 185.44亿 | 207.13亿 |
销售费用(元) | 4618万 | 6851.59万 | 1.01亿 |
营业收入增速 | -5.83% | 34.33% | 11.69% |
销售费用增速 | -92.07% | 48.37% | 47.42% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动11.69%,税金及附加同比变动-0.71%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 138.05亿 | 185.44亿 | 207.13亿 |
营业收入增速 | -5.83% | 34.33% | 11.69% |
税金及附加增速 | -9.85% | 43.14% | -0.71% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为5.89、1.76、1.41,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | 12.61亿 | 36.59亿 | 38.61亿 |
净利润(元) | 2.14亿 | 20.79亿 | 27.29亿 |
经营活动净现金流/净利润 | 5.89 | 1.76 | 1.41 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为19.09%,同比下降22.47%;净利率为13.18%,同比增长17.53%;净资产收益率(加权)为60.82%,同比下降47.53%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅下降。报告期内,销售毛利率为19.09%,同比大幅下降22.47%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 10.69% | 24.62% | 19.09% |
销售毛利率增速 | -24.89% | 130.42% | -22.47% |
• 销售毛利率较为波动。近三期年报,销售毛利率分别为10.69%、24.62%、19.09%,同比变动分别为-24.89%、130.42%、-22.47%,销售毛利率异常波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 10.69% | 24.62% | 19.09% |
销售毛利率增速 | -24.89% | 130.42% | -22.47% |
• 销售净利率较为波动。报告期内,公司一季度至四季度的销售净利率分别为13.78%、4.58%、-2.05%、-3.13%,同比变动分别为95.68%、42.61%、-185.78%、118.51%,销售净利率较为波动。
项目 | 20220331 | 20220630 | 20220930 | 20221231 |
销售净利率 | 13.78% | 4.58% | -2.05% | -3.13% |
销售净利率增速 | 95.68% | 42.61% | -185.78% | 118.51% |
• 销售毛利率下降,销售净利率增长。报告期内,销售毛利率由去年同期24.62%下降至19.09%,销售净利率由去年同期11.21%增长至13.18%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | 10.69% | 24.62% | 19.09% |
销售净利率 | 1.55% | 11.21% | 13.18% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为60.82%,同比大幅下降47.53%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | 47.49% | 115.92% | 60.82% |
净资产收益率增速 | 177.88% | 144.09% | -47.53% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为65.38%,同比下降19.27%;流动比率为0.74,速动比率为0.57;总债务为94.6亿元,其中短期债务为45.47亿元,短期债务占总债务比为48.07%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为36.5亿元,短期债务为45.5亿元,广义货币资金/短期债务为0.8,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
广义货币资金(元) | 37.57亿 | 45.82亿 | 36.54亿 |
短期债务(元) | 87.56亿 | 86.13亿 | 45.47亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.43 | 0.53 | 0.8 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为3亿元,较期初变动率为33.4%。
项目 | 20211231 |
期初预付账款(元) | 2.21亿 |
本期预付账款(元) | 2.95亿 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长33.4%,营业成本同比增长19.89%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
预付账款较期初增速 | -41.23% | -21.57% | 33.4% |
营业成本增速 | -1.95% | 13.37% | 19.89% |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为89.11,同比增长9.73%;存货周转率为11.54,同比增长14.98%;总资产周转率为1.02,同比增长18.17%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为10亿元,较期初增长172.82%。
项目 | 20211231 |
期初其他非流动资产(元) | 3.66亿 |
本期其他非流动资产(元) | 9.97亿 |
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为4.6亿元,较期初增长69.04%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 2.7亿 |
本期无形资产(元) | 4.56亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为1亿元,同比增长47.42%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 4618万 | 6851.59万 | 1.01亿 |
销售费用增速 | -92.07% | 48.37% | 47.42% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.33%、0.37%、0.49%,持续增长。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售费用(元) | 4618万 | 6851.59万 | 1.01亿 |
营业收入(元) | 138.05亿 | 185.44亿 | 207.13亿 |
销售费用/营业收入 | 0.33% | 0.37% | 0.49% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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