鹰眼预警：桂林旅游营业收入大幅下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，桂林旅游发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为1.29亿元，同比下降45.79%；归母净利润为-2.82亿元，同比下降32.55%；扣非归母净利润为-2.93亿元，同比下降32.99%；基本每股收益-0.681元/股。

公司自2000年5月上市以来，已经现金分红16次，累计已实施现金分红为4.62亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对桂林旅游2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.29亿元，同比下降45.79%；净利润为-3.04亿元，同比下降29.73%；经营活动净现金流为-9835.46万元，同比下降215.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为1.3亿元，同比大幅下降45.79%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-2.8亿元，同比大幅下降32.55%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2.9亿元，同比大幅下降32.99%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.7亿元，-0.4亿元，-1.2亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-3亿元、-2.3亿元、-3亿元，同比变动分别为-1293.85%、21.04%、-29.73%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-45.79%，营业成本同比变动-12.37%，收入与成本变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1亿元，持续三年为负数。

报告期内，公司毛利率为-74.99%，同比下降808.03%；净利率为-234.57%，同比下降139.29%；净资产收益率（加权）为-23.58%，同比下降34.13%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-74.99%，同比大幅下降808.03%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-12.17%、-8.26%、-74.99%，同比变动分别为-128.23%、32.15%、-808.03%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-234.57%，同比大幅下降139.29%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.58%，同比大幅下降34.13%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-23.58%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-12.54%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为45.69%，同比下降18.67%；流动比率为0.3，速动比率为0.29；总债务为8.78亿元，其中短期债务为4.01亿元，短期债务占总债务比为45.68%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为0.76，0.44，0.3，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.26，0.54，0.84，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为4亿元，广义货币资金/短期债务为0.13，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为0.5亿元，短期债务为4亿元，经营活动净现金流为-1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.1，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.4亿元，短期债务为4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.329%，低于1.5%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.68%、4.14%、4.24%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.7亿元、0.7亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-0.3亿元、-1亿元。

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-3.4亿元，营运资本为-3.9亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.4亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.17，同比下降22.54%；存货周转率为39.88，同比下降15.95%；总资产周转率为0.05，同比下降42.42%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.17，同比大幅下降至22.54%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.09，0.09，0.05，总资产周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为5.63%、7.82%、11.11%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报