鹰眼预警：节能国祯营业收入下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月23日，节能国祯发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为40.99亿元，同比下降8.44%；归母净利润为4.05亿元，同比增长10.43%；扣非归母净利润为2.86亿元，同比增长0.06%；基本每股收益0.5793元/股。

公司自2014年7月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为4.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对节能国祯2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为40.99亿元，同比下降8.44%；净利润为4.35亿元，同比增长11.21%；经营活动净现金流为6.3亿元，同比下降32.09%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为41亿元，同比下降8.44%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降8.44%，净利润同比增长11.21%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-8.44%，税金及附加同比变动5.58%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长37.21%，营业收入同比增长-8.44%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.4、2.37、1.45，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.95%，同比增长0.39%；净利率为10.61%，同比增长21.46%；净资产收益率（加权）为9.9%，同比下降5.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.9%，同比下降5.08%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为3.43%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为61.9%。

报告期内，公司资产负债率为71.98%，同比下降2.46%；流动比率为1.02，速动比率为1.01；总债务为80.91亿元，其中短期债务为24.58亿元，短期债务占总债务比为30.38%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为14亿元，短期债务为24.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.57，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为14亿元，短期债务为24.6亿元，经营活动净现金流为6.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.18、0.18、0.13，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.22、0.21、0.17，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为74.9%，利息支出占净利润之比为69.56%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长6.64%，营业成本同比增长8.56%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为4.3亿元，较期初变动率为66.92%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.45%、5.37%、8.43%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为1.2亿元，公司营运资金需求为2.1亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-0.8亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.36，同比下降25.71%；存货周转率为21.75，同比增长35.57%；总资产周转率为0.27，同比下降8.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为2.36，同比大幅下降至25.71%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为9.11%、9.74%、13.36%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为103.7万元，较期初增长332.04%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报