鹰眼预警：鲁北化工营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月23日，鲁北化工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为48.98亿元，同比增长8.11%；归母净利润为-8830.22万元，同比下降117.91%；扣非归母净利润为-8987.19万元，同比下降118.44%；基本每股收益-0.17元/股。

公司自1996年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为2.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鲁北化工2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为48.98亿元，同比增长8.11%；净利润为2550.07万元，同比下降95.76%；经营活动净现金流为3.11亿元，同比增长68.29%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为49亿元，同比增长8.11%，去年同期增速为54.57%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降117.91%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.9亿元，同比大幅下降118.44%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.11%，净利润同比下降95.76%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.3亿元，扣非净利润为-0.9亿元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.2亿元、6亿元、0.3亿元，同比变动分别为-5.87%、90.74%、-95.76%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动8.11%，税金及附加同比变动-18.75%，营业收入与税金及附加变动背离。

报告期内，公司毛利率为11.63%，同比下降46.16%；净利率为0.52%，同比下降96.08%；净资产收益率（加权）为-2.99%，同比下降117.22%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为11.63%，同比大幅下降46.16%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为18.8%、21.6%、11.63%，同比变动分别为-40.56%、14.93%、-46.16%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为0.52%，同比大幅下降96.08%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.99%，同比大幅下降117.22%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-1.95%，三个报告期内平均值低于7%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为36.6%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为58.19%，同比增长24.76%；流动比率为0.84，速动比率为0.66；总债务为24.35亿元，其中短期债务为23.15亿元，短期债务占总债务比为95.07%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为36.94%，46.64%，58.19%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.53，0.93，0.84，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为4.67，13.03，19.29，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为20.9亿元，短期债务为23.2亿元，广义货币资金/短期债务为0.9，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.4、0.83、0.51，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为19.68%、21.31%、76.18%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为2.17、1.59、0.86，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为54.74%，利息支出占净利润之比为71.15%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为19.2亿元，较期初变动率为253.65%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-5.7亿元，营运资本为-6.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.9亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为25.04，同比下降24.42%；存货周转率为6.47，同比下降2.13%；总资产周转率为0.71，同比下降15.98%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为33.84，33.13，25.04，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.2亿元，较期初增长37.29%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为4.3亿元，较期初增长157.14%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.8亿元，同比增长69.94%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长69.94%，营业收入同比增长8.11%，管理费用增速高于营业收入增速。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.2亿元，同比增长946.29%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报