鹰眼预警：华尔泰营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月19日，华尔泰发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为21.01亿元，同比增长10.97%；归母净利润为2.2亿元，同比下降47.12%；扣非归母净利润为1.86亿元，同比下降53.87%；基本每股收益0.66元/股。

公司自2021年9月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9956.1万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对华尔泰2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为21.01亿元，同比增长10.97%；净利润为2.2亿元，同比下降47.12%；经营活动净现金流为1.85亿元，同比下降49.22%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为21亿元，同比增长10.97%，去年同期增速为65.02%，较上一年有所放缓。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为2.2亿元，同比大幅下降47.12%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为1.9亿元，同比大幅下降53.87%。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.97%，净利润同比下降47.12%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.7亿元、4.2亿元、2.2亿元，同比变动分别为14.92%、147.45%、-47.12%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动10.97%，营业成本同比变动35.43%，收入与成本变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动10.97%，税金及附加同比变动-5.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长22.99%，营业收入同比增长10.97%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.97%，经营活动净现金流同比下降49.22%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.84低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.04%，同比下降46.78%；净利率为10.46%，同比下降52.35%；净资产收益率（加权）为11.03%，同比下降68.85%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为17.04%，同比大幅下降46.78%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为23.5%、32.03%、17.04%，同比变动分别为-12%、36.29%、-46.78%，销售毛利率异常波动。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.46%，同比大幅下降52.35%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为11.03%，同比大幅下降68.85%。

报告期内，公司资产负债率为28.86%，同比增长75.14%；流动比率为1.55，速动比率为1.34；总债务为3.85亿元，其中短期债务为3.85亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.55。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.97、1.25、0.52，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为3.7亿元，短期债务为3.9亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.438%，低于1.5%。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为470.1万元，较期初变动率为743.85%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.9亿元，较期初变动率为1068.18%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元，筹资活动净现金流为-1.7亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为33.19，同比下降7.17%；存货周转率为11.77，同比下降2.61%；总资产周转率为0.81，同比下降29.1%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为12.88，12.09，11.77，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.16，1.14，0.81，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为8亿元，较期初增长40.55%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长61.89%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为2.2亿元，较期初增长394.8%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报