鹰眼预警：莱美药业应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月18日，莱美药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为8.85亿元，同比下降27.8%；归母净利润为-6870.91万元，同比增长31.65%；扣非归母净利润为-1.15亿元，同比增长16.43%；基本每股收益-0.0651元/股。

公司自2009年9月上市以来，已经现金分红11次，累计已实施现金分红为2.8亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对莱美药业2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8.85亿元，同比下降27.8%；净利润为-7628.61万元，同比增长27.99%；经营活动净现金流为5713.39万元，同比下降47.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为-14.82%，-22.63%，-27.8%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-634.5万元，-0.3亿元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降27.8%，净利润同比增长27.99%，营业收入与净利润变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为30.6%、34.43%、37.47%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长28.28%，营业成本同比增长-32.94%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长28.28%，营业收入同比增长-27.8%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为2.2亿元、1.1亿元、0.6亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为73.5%，同比增长2.84%；净利率为-8.62%，同比增长0.26%；净资产收益率（加权）为-3.22%，同比增长38.55%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.09%、71.47%、73.5%持续增长，存货周转率分别为1.65次、1.54次、1.3次持续下降。

• 销售毛利率持续增长，应收账款周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为68.09%、71.47%、73.5%持续增长，应收账款周转率分别为2.82次、2.7次、2.35次持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-3.22%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-2.85%，三个报告期内平均值低于7%。

报告期内，公司资产负债率为28.48%，同比增长16.63%；流动比率为2.49，速动比率为2.2；总债务为3.59亿元，其中短期债务为2.1亿元，短期债务占总债务比为58.46%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为59.93%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长59.93%，营业成本同比增长32.94%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-1.4亿元、-11.1亿元、-0.4亿元，持续为负数。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.35，同比下降13.13%；存货周转率为1.3，同比下降15.39%；总资产周转率为0.3，同比下降26.68%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.82，2.7，2.35，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.65，1.54，1.3，存货周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.48，0.4，0.3，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为3.57、3.26、2.73，持续下降。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为733.5万元，较期初增长81.92%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.5亿元，较期初增长713.01%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长58.23%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为53.13%、58.31%、59.92%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报