鹰眼预警：鸿远电子应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月17日，鸿远电子发布2022年年度报告。

报告显示，公司2022年全年营业收入为25.02亿元，同比增长4.12%；归母净利润为8.05亿元，同比下降2.68%；扣非归母净利润为7.84亿元，同比下降3.45%；基本每股收益3.48元/股。

公司自2019年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2.6亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.7元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鸿远电子2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为25.02亿元，同比增长4.12%；净利润为8.03亿元，同比下降2.85%；经营活动净现金流为3.57亿元，同比下降32.91%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为74.43%，70.09%，-2.68%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为86.88%，72.5%，-3.45%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.12%，净利润同比下降2.85%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.12%，税金及附加同比变动-1.6%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长26.6%，营业收入同比增长4.12%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长61.95%，营业成本同比增长7.04%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长61.95%，营业收入同比增长4.12%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.12%，经营活动净现金流同比下降32.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.45低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为50.15%，同比下降2.64%；净利率为32.1%，同比下降6.7%；净资产收益率（加权）为21.98%，同比下降21.97%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为50.15%，同比下降2.64%。

• 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为36.83%、-1.93%、-0.5%、-2.3%，同比变动分别为0.08%、304.18%、-63.55%、326.12%，销售净利率较为波动。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为21.98%，同比大幅下降21.97%。

报告期内，公司资产负债率为24.8%，同比增长5.39%；流动比率为3.45，速动比率为2.93；总债务为9.51亿元，其中短期债务为9.51亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为4.95，3.68，3.45，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.86、2.12、1.63，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.64%、16.9%、23.67%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为5.54、3.24、2.21，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长17.77%，营业成本同比增长7.04%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.4亿元，较期初变动率为33.29%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.47%、0.72%、0.79%，持续上涨。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.8亿元，较期初变动率为43.41%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.08，同比下降15.39%；存货周转率为2.3，同比下降37.99%；总资产周转率为0.52，同比下降19.41%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.35，3.7，2.3，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为6.8%、9.58%、12.57%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为7.27、5.58、5.16，持续下降。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.6亿元，较期初增长438.89%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报