鹰眼预警：奕瑞科技经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

3月17日，奕瑞科技发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2022年全年营业收入为15.49亿元，同比增长30.47%；归母净利润为6.41亿元，同比增长32.49%；扣非归母净利润为5.17亿元，同比增长51.18%；基本每股收益8.84元/股。

公司自2020年8月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为2.32亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利29元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对奕瑞科技2022年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.49亿元，同比增长30.47%；净利润为6.39亿元，同比增长31.81%；经营活动净现金流为3.17亿元，同比增长27.66%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为130.55%，117.79%，32.49%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为132.73%，72.29%，51.19%，变动趋势持续下降。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长99.53%，营业成本同比增长24.38%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长99.53%，营业收入同比增长30.47%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.5低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.18、0.51、0.5，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为57.34%，同比增长3.78%；净利率为41.23%，同比增长1.03%；净资产收益率（加权）为19.25%，同比增长12.51%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为51.8%、55.25%、57.34%持续增长，存货周转率分别为2.53次、2.11次、1.34次持续下降。

从是否存在减值风险看，需要重点关注：

• 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为0.8亿元，较期初变动率为176.44%。

报告期内，公司资产负债率为32.91%，同比增长152.77%；流动比率为8.66，速动比率为7.4；总债务为13.39亿元，其中短期债务为1.63亿元，短期债务占总债务比为12.17%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为11.75、7.35、5.29，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.11、0.66、0.61，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.6亿元，较期初变动率为237.84%。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.86，同比下降17.15%；存货周转率为1.34，同比下降36.68%；总资产周转率为0.33，同比下降10.3%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为2.53，2.11，1.34，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.97%、9.32%、11.3%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.37，0.33，总资产周转能力趋弱。

• 固定资产变动较大。报告期内，固定资产为1.8亿元，较期初增长68.59%。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为2.6亿元，较期初增长116.56%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为1.5亿元，较期初增长5715.68%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.9亿元，较期初增长453.16%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.7亿元，较期初增长777.62%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.9亿元，同比增长48.77%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为4.73%、4.92%、5.61%，持续增长。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.9亿元，同比增长61.28%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长61.28%，营业收入同比增长30.47%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报