新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
2月24日,中水渔业发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为5.97亿元,同比增长29.05%;归母净利润为983.44万元,同比增长111.45%;扣非归母净利润为-3098.12万元,同比增长62.3%;基本每股收益0.0287元/股。
公司自1998年2月上市以来,已经现金分红13次,累计已实施现金分红为2.41亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中水渔业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为5.97亿元,同比增长29.05%;净利润为713万元,同比增长108.02%;经营活动净现金流为-3579.41万元,同比下降140.19%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 净利润为正但扣非净利润为负。报告期内,净利润为713万元,扣非净利润为-0.3亿元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
扣非归母利润(元) | -1.58亿 | -8217.23万 | -3098.12万 |
• 净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报,净利润分别为-1.6亿元、-0.9亿元、713万元,较为波动。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动29.05%,营业成本同比变动1.77%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 4.62亿 | 5.97亿 |
营业成本(元) | 5.33亿 | 5.24亿 | 5.33亿 |
营业收入增速 | -23.05% | 3.84% | 29.05% |
营业成本增速 | -4.13% | -1.69% | 1.77% |
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动29.05%,销售费用同比变动-10.47%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 4.62亿 | 5.97亿 |
销售费用(元) | 1593.41万 | 1226.73万 | 1098.3万 |
营业收入增速 | -23.05% | 3.84% | 29.05% |
销售费用增速 | -55.64% | -23.01% | -10.47% |
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动29.05%,税金及附加同比变动-40.6%,营业收入与税金及附加变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 4.62亿 | 5.97亿 |
营业收入增速 | -23.05% | 3.84% | 29.05% |
税金及附加增速 | -14.89% | -28% | -40.6% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长48.46%,营业成本同比增长1.77%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -4.32% | -28.52% | 48.46% |
营业成本增速 | -4.13% | -1.69% | 1.77% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长48.46%,营业收入同比增长29.05%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
存货较期初增速 | -4.32% | -28.52% | 48.46% |
营业收入增速 | -23.05% | 3.84% | 29.05% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长29.05%,经营活动净现金流同比下降140.19%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
营业收入(元) | 4.45亿 | 4.62亿 | 5.97亿 |
经营活动净现金流(元) | -6288.94万 | 8906.13万 | -3579.41万 |
营业收入增速 | -23.05% | 3.84% | 29.05% |
经营活动净现金流增速 | -1389.96% | 241.62% | -140.19% |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为713万元、经营活动净现金流为-0.4亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -6288.94万 | 8906.13万 | -3579.41万 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-5.02低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -6288.94万 | 8906.13万 | -3579.41万 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.4 | -1 | -5.02 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为0.4、-1、-5.02,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
经营活动净现金流(元) | -6288.94万 | 8906.13万 | -3579.41万 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.4 | -1 | -5.02 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为10.7%,同比增长180.86%;净利率为1.19%,同比增长106.22%;净资产收益率(加权)为1.37%,同比增长108.71%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率大幅增长。报告期内,销售毛利率为10.7%,同比大幅增长180.86%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | -19.61% | -13.23% | 10.7% |
销售毛利率增速 | -590.75% | 32.51% | 180.86% |
• 销售毛利率增长,存货周转率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期-13.23%增长至10.7%,存货周转率由去年同期3.02次下降至2.96次。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
销售毛利率 | -19.61% | -13.23% | 10.7% |
存货周转率(次) | 2.57 | 3.02 | 2.96 |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为1.37%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
净资产收益率 | -22.43% | -15.73% | 1.37% |
净资产收益率增速 | -850.17% | 29.87% | 108.71% |
• 投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为1.27%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
投入资本回报率 | -20.01% | -12.76% | 1.27% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为89.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
非常规性收益(元) | 1304.49万 | -1068.24万 | 636.15万 |
净利润(元) | -1.57亿 | -8886.87万 | 713万 |
非常规性收益/净利润 | -14.68% | 12.02% | 89.2% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-0.3亿元,同比下降243.64%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
资产减值损失(元) | -3342.98万 | -814.79万 | -2799.97万 |
从客商集中度及少数股东等维度看,需要重点关注:
• 少数股东损益为负,归母净利润为正。报告期内,少数股东损益为-270.4万元,归母净利润为983.4万元。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
少数股东损益(元) | -298.02万 | -300.91万 | -270.45万 |
归母净利润(元) | -1.54亿 | -8585.96万 | 983.44万 |
• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内,前五大客户销售额/销售总额比值为74.36%,客户过于集中。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
前五大客户销售占比 | 62.81% | 63.85% | 74.36% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为28.97%,同比下降35.24%;流动比率为1.89,速动比率为1.2;总债务为2709.58万元,其中短期债务为2709.58万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内,货币资金为3.4亿元,短期债务为0.3亿元,公司利息收入/货币资金平均比值为1.218%,低于1.5%。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
货币资金(元) | 7238.77万 | 5747.48万 | 3.45亿 |
短期债务(元) | 1.18亿 | 7009.8万 | 2709.58万 |
利息收入/平均货币资金 | 0.34% | 0.47% | 1.22% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为936.2万元,较期初变动率为50.6%。
项目 | 20211231 |
期初其他应收款(元) | 621.65万 |
本期其他应收款(元) | 936.21万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 自由现金流为负。近三期年报,自由现金流分别为-0.1亿元、-0.7亿元、-3.3亿元,持续为负数。
项目 | 20201231 | 20211231 | 20221231 |
自由现金流(元) | -1132.47万 | -7071.18万 | -3.3亿 |
• 资金较为富裕。报告期内,公司营运资金需求为-0.5亿元,营运资本为2.8亿元,经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金,公司现金支付能力为3.3亿元,资金使用效率值得进一步关注。
项目 | 20221231 |
现金支付能力(元) | 3.3亿 |
营运资金需求(元) | -5077.72万 |
营运资本(元) | 2.79亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为32.85,同比增长93.95%;存货周转率为2.96,同比下降1.73%;总资产周转率为0.51,同比增长17.68%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 无形资产变动较大。报告期内,无形资产为0.3亿元,较期初增长92.28%。
项目 | 20211231 |
期初无形资产(元) | 1315.8万 |
本期无形资产(元) | 2529.99万 |
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责任编辑:小浪快报
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