新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月28日,同方股份发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为112.62亿元,同比增长41.52%;归母净利润为-5.27亿元,同比下降404.12%;扣非归母净利润为-6.73亿元,同比增长16.36%;基本每股收益-0.1779元/股。
公司自1997年6月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为29.85亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对同方股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为112.62亿元,同比增长41.52%;净利润为-5.77亿元,同比下降258.67%;经营活动净现金流为-24.84亿元,同比增长17.76%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为198.85%,-131.58%,-404.12%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
归母净利润(元) | 3.31亿 | -1.05亿 | -5.27亿 |
归母净利润增速 | 198.85% | -131.58% | -404.12% |
• 营业收入持续增长、净利润持续下降。近三期半年报,营业收入同比变动分别为-18.04%、-7.62%、41.52%持续增长,净利润同比变动分别为268.81%、-143.04%、-258.67%持续下降,营业收入与净利润变动趋势背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 86.15亿 | 79.58亿 | 112.62亿 |
净利润(元) | 3.74亿 | -1.61亿 | -5.77亿 |
营业收入增速 | -18.04% | -7.62% | 41.52% |
净利润增速 | 268.81% | -143.04% | -258.67% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动41.52%,销售费用同比变动14.83%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 86.15亿 | 79.58亿 | 112.62亿 |
销售费用(元) | 9.75亿 | 9.23亿 | 10.59亿 |
营业收入增速 | -18.04% | -7.62% | 41.52% |
销售费用增速 | -4.57% | -5.39% | 14.83% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续为负。报告期内,经营活动净现金流为-24.8亿元,持续三年为负数。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -23.94亿 | -30.2亿 | -24.84亿 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为18.19%,同比下降18.48%;净利率为-5.12%,同比下降153.45%;净资产收益率(加权)为-3.34%,同比下降413.85%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率持续下降。近三期半年报,销售毛利率分别为23.06%、22.31%、18.19%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 23.06% | 22.31% | 18.19% |
销售毛利率增速 | 1.87% | -3.25% | -18.48% |
• 销售净利率持续下降。近三期半年报,销售净利率分别为4.34%,-2.02%,-5.12%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 4.34% | -2.02% | -5.12% |
销售净利率增速 | 305.96% | -146.59% | -153.45% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为2.05%,-0.65%,-3.34%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | 2.05% | -0.65% | -3.34% |
净资产收益率增速 | 227.33% | -131.71% | -413.85% |
从是否存在减值风险看,需要重点关注:
• 商誉变动率超过30%。报告期内,商誉余额为1.1亿元,较期初变动率为-47.51%。
项目 | 20201231 |
期初商誉(元) | 2.04亿 |
本期商誉(元) | 1.07亿 |
• 资产减值损失额同比变动率超过30%。报告期内,资产减值损失为-1.9亿元,同比下降185.03%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资产减值损失(元) | -3263.22万 | -6619.53万 | -1.89亿 |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为67.44%,同比下降0.43%;流动比率为1.08,速动比率为0.68;总债务为254.9亿元,其中短期债务为129.05亿元,短期债务占总债务比为50.63%。
从短期资金压力看,需要重点关注:
• 长短债务比持续增长。近三期半年报,短期债务/长期债务比值分别为0.72,0.96,1.03,长短债务比变动趋势增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
短期债务(元) | 91.73亿 | 132.12亿 | 129.05亿 |
长期债务(元) | 126.72亿 | 137.52亿 | 125.85亿 |
短期债务/长期债务 | 0.72 | 0.96 | 1.03 |
• 短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为74.4亿元,短期债务为129.1亿元,广义货币资金/短期债务为0.58,广义货币资金低于短期债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 54.64亿 | 92.84亿 | 74.43亿 |
短期债务(元) | 91.73亿 | 132.12亿 | 129.05亿 |
广义货币资金/短期债务 | 0.6 | 0.7 | 0.58 |
• 短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为74.4亿元,短期债务为129.1亿元,经营活动净现金流为-24.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) | 30.7亿 | 62.63亿 | 49.58亿 |
短期债务+财务费用(元) | 97.76亿 | 138.72亿 | 135.01亿 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-24.6亿元,筹资活动净现金流为-4.6亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -24.84亿 |
投资活动净现金流(元) | 2239.4万 |
筹资活动净现金流(元) | -4.55亿 |
• 经营现金流质量欠佳,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-24.6亿元,筹资活动净现金流为-4.6亿元,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -24.84亿 |
投资活动净现金流(元) | 2239.4万 |
筹资活动净现金流(元) | -4.55亿 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.2亿元、5.1亿元、4.7亿元,公司经营活动净现金流分别-23.9亿元、-30.2亿元、-24.8亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 4.17亿 | 5.12亿 | 4.73亿 |
经营活动净现金流(元) | -23.94亿 | -30.2亿 | -24.84亿 |
• 资金协调但有支付困难。报告期内,营运资本为21.6亿元,公司营运资金需求为34.1亿元,投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求,公司现金支付能力为-12.5亿元。
项目 | 20210630 |
现金支付能力(元) | -12.46亿 |
营运资金需求(元) | 34.06亿 |
营运资本(元) | 21.6亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.9,同比增长49.06%;存货周转率为0.93,同比增长42.79%;总资产周转率为0.18,同比增长42.55%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为0.23%、0.31%、0.32%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为573.74%、530.55%、446.22%,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收票据/流动资产 | 0.23% | 0.31% | 0.32% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 573.74% | 530.55% | 446.22% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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