鹰眼预警：上海贝岭经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，上海贝岭发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.19亿元，同比增长87.19%；归母净利润为3.92亿元，同比增长337.22%；扣非归母净利润为1.99亿元，同比增长170.89%；基本每股收益0.557元/股。

公司自1998年9月上市以来，已经现金分红21次，累计已实施现金分红为7.54亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对上海贝岭2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.19亿元，同比增长87.19%；净利润为3.96亿元，同比增长299.43%；经营活动净现金流为2亿元，同比增长791.53%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.4亿元、0.9亿元、4亿元，同比变动分别为94.31%、-40.75%、299.43%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动87.19%，销售费用同比变动23.39%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.51低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为32.66%，同比增长11.5%；净利率为38.88%，同比增长113.39%；净资产收益率（加权）为11.37%，同比增长286.73%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为32.66%，同比大幅增长11.5%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为57.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为15.59%，同比增长65.58%；流动比率为6.75，速动比率为6.07；总债务为5754.38万元，其中短期债务为5754.38万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为13.53，11.16，6.75，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为8.05、6.1、3，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.73%、1.22%、1.58%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为74.45、44.76、21.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为50.33%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.51%、0.8%、1.21%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为47.7%。

报告期内，公司应收帐款周转率为3.1，同比增长4.94%；存货周转率为2.35，同比增长37.21%；总资产周转率为0.25，同比增长59.55%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.13%、6.29%、6.52%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长31.73%。

点击上海贝岭鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

三大炒股神器免费领取！数量有限，先到先得>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报