鹰眼预警：远达环保销售毛利率下降

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日，远达环保发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为19.76亿元，同比增长23.15%；归母净利润为4021.88万元，同比增长41.86%；扣非归母净利润为2918.73万元，同比增长9.88%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2000年11月上市以来，已经现金分红17次，累计已实施现金分红为8.02亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对远达环保2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为19.76亿元，同比增长23.15%；净利润为5107.16万元，同比增长87.48%；经营活动净现金流为1.04亿元，同比增长153.58%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.4亿元、0.3亿元、0.5亿元，同比变动分别为5.71%、-38.11%、87.48%，净利润较为波动。

报告期内，公司毛利率为14.92%，同比下降6.57%；净利率为2.58%，同比增长52.24%；净资产收益率（加权）为0.79%，同比增长41.07%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为14.92%，同比下降6.58%。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期15.97%下降至14.92%，销售净利率由去年同期1.7%增长至2.58%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为50.8%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为116.98%。

报告期内，公司资产负债率为48.58%，同比增长16.47%；流动比率为1.22，速动比率为1.1；总债务为25.45亿元，其中短期债务为10.9亿元，短期债务占总债务比为42.81%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为10.3亿元，短期债务为10.9亿元，广义货币资金/短期债务为0.95，广义货币资金低于短期债务。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为22.16%、34.63%、45.93%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.63、0.49、0.41，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 货币资金/资产总额比值持续增长，总债务/负债总额比值持续增长。近三期半年报，货币资金/资产总额比值分别为2.66%、4.45%、5.12%，总债务/负债总额比值分别为30.17%、48.39%、48.62%，两者均呈现增长趋势，警惕存贷双高趋势。

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为48.62%，利息支出占净利润之比为77.97%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.7亿元，较期初变动率为54.79%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长54.79%，营业成本同比增长24.69%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为80.64%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为4.4亿元，较期初变动率为310.71%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、5.9亿元、1.4亿元，公司经营活动净现金流分别-1.7亿元、-1.9亿元、1亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.15，同比增长15.38%；存货周转率为3.95，同比增长72.94%；总资产周转率为0.19，同比增长12.55%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为13.8亿元，较期初增长176.71%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.2亿元，同比增长29.55%。

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报，销售费用/营业收入比值分别为0.87%、0.93%、0.97%，持续增长。

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为0.4亿元，同比增长23.1%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报