鹰眼预警：常熟汽饰经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，常熟汽饰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为12.06亿元，同比增长32.77%；归母净利润为2.13亿元，同比增长76.58%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比增长118.56%；基本每股收益0.62元/股。

公司自2016年12月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4.36亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对常熟汽饰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为12.06亿元，同比增长32.77%；净利润为2.08亿元，同比增长79.9%；经营活动净现金流为1.7亿元，同比增长37.24%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动32.77%，销售费用同比变动-28.84%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.82低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为2.33、1.07、0.82，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为24.63%，同比增长5.36%；净利率为17.23%，同比增长35.5%；净资产收益率（加权）为5.67%，同比增长36.96%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为71.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为45.76%，同比下降18.54%；流动比率为0.9，速动比率为0.71；总债务为20.01亿元，其中短期债务为14.77亿元，短期债务占总债务比为73.8%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至2.82。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.3亿元，短期债务为14.8亿元，广义货币资金/短期债务为0.5，广义货币资金低于短期债务。

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.3亿元，短期债务为14.8亿元，经营活动净现金流为1.7亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.31、0.29、0.28，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为46.26%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长46.26%，营业成本同比增长30.6%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.2亿元，较期初变动率为73.89%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性亟需加强。报告期内，公司营运资金需求为4.6亿元，营运资本为-2.6亿元，企业经营活动和投资活动均存在资金缺口，公司现金支付能力为-7.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.74，同比增长21.12%；存货周转率为2.08，同比增长20.06%；总资产周转率为0.17，同比增长28.12%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为5.85%、6.11%、6.63%，持续增长。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报