鹰眼预警：优博讯净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，优博讯发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.22亿元，同比增长29.77%；归母净利润为8289.55万元，同比增长8.63%；扣非归母净利润为7419.62万元，同比增长6.2%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2016年7月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为3633.77万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对优博讯2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.22亿元，同比增长29.77%；净利润为8283.61万元，同比增长8.26%；经营活动净现金流为-5116.94万元，同比下降305.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.4%，近三个季度增速持续下降。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长29.77%，经营活动净现金流同比下降305.84%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.2亿元、0.2亿元、-0.5亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.62低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.48、0.32、-0.62，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.08%，同比下降11.11%；净利率为13.31%，同比下降16.58%；净资产收益率（加权）为5.23%，同比下降4.21%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为31.08%，同比大幅下降11.11%。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为16.51%，15.96%，13.31%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.2%，5.46%，5.23%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为25.68%，同比增长6.1%；流动比率为2.73，速动比率为2.09；总债务为3.05亿元，其中短期债务为3.05亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.38、1.6、1.37，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.37、0.05、-0.09，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为140.42%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为873.9万元，较期初变动率为37.66%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.2，同比增长8.71%；存货周转率为1.38，同比增长25.02%；总资产周转率为0.29，同比增长18.35%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.4亿元，同比增长47.86%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报