新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日,瑞晟智能发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为8359.6万元,同比增长29.04%;归母净利润为1277.8万元,同比下降28.85%;扣非归母净利润为879.11万元,同比增长184.73%;基本每股收益0.32元/股。
公司自2020年8月上市以来,已经现金分红1次,累计已实施现金分红为600.6万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对瑞晟智能2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8359.6万元,同比增长29.04%;净利润为1293.54万元,同比下降28.55%;经营活动净现金流为692.97万元,同比增长34.1%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为21.14%,0.89%,-28.85%,变动趋势持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
归母净利润(元) | 1780.09万 | 1795.86万 | 1277.8万 |
归母净利润增速 | 21.14% | 0.89% | -28.85% |
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长29.04%,净利润同比下降28.55%,营业收入与净利润变动背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 9855.16万 | 6478.55万 | 8359.6万 |
净利润(元) | 1826.96万 | 1810.52万 | 1293.54万 |
营业收入增速 | 25.6% | -34.26% | 29.04% |
净利润增速 | 19.37% | -0.9% | -28.55% |
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动29.04%,销售费用同比变动69.78%,销售费用与营业收入变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 9855.16万 | 6478.55万 | 8359.6万 |
销售费用(元) | 803.2万 | 559.45万 | 949.8万 |
营业收入增速 | 25.6% | -34.26% | 29.04% |
销售费用增速 | 66.85% | -30.35% | 69.78% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长43.15%,营业成本同比增长28.35%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | - | -15.75% | 43.15% |
营业成本增速 | 15.91% | -29.54% | 28.35% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长43.15%,营业收入同比增长29.04%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | - | -15.75% | 43.15% |
营业收入增速 | 25.6% | -34.26% | 29.04% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.54低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 59.39万 | 516.77万 | 692.97万 |
净利润(元) | 1826.96万 | 1810.52万 | 1293.54万 |
经营活动净现金流/净利润 | 0.03 | 0.29 | 0.54 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为40.1%,同比增长0.81%;净利率为15.47%,同比下降44.63%;净资产收益率(加权)为2.94%,同比下降78.91%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售净利率大幅下降。报告期内,销售净利率为15.47%,同比大幅下降44.63%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售净利率 | 18.54% | 27.95% | 15.47% |
销售净利率增速 | -4.96% | 50.75% | -44.63% |
• 销售毛利率增长,销售净利率下降。报告期内,销售毛利率由去年同期39.77%增长至40.1%,销售净利率由去年同期27.95%下降至15.47%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 43.81% | 39.77% | 40.1% |
销售净利率 | 18.54% | 27.95% | 15.47% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为20.58%,同比下降33.08%;流动比率为3.26,速动比率为2.87;总债务为4119.99万元,其中短期债务为4119.99万元,短期债务占总债务比为100%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为554.4万元,较期初变动率为66.73%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 332.52万 |
本期预付账款(元) | 554.4万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长66.73%,营业成本同比增长28.35%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | - | 27.92% | 66.73% |
营业成本增速 | 15.91% | -29.54% | 28.35% |
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为333.5万元,较期初变动率为101.24%。
项目 | 20201231 |
期初其他应收款(元) | 165.73万 |
本期其他应收款(元) | 333.52万 |
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为316.8万元,较期初变动率为41.41%。
项目 | 20201231 |
期初应付票据(元) | 224万 |
本期应付票据(元) | 316.76万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为0.74,同比增长18.33%;存货周转率为1.38,同比下降8.21%;总资产周转率为0.15,同比下降51.89%。
从长期性资产看,需要重点关注:
• 其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为18%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
其他非流动资产(元) | - | - | 1亿 |
资产总额(元) | - | 2.04亿 | 5.56亿 |
其他非流动资产/资产总额 | - | - | 18% |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1亿元,较期初增长150%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 4000万 |
本期其他非流动资产(元) | 1亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 销售费用增速超过20%。报告期内,销售费用为949.8万元,同比增长69.78%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售费用(元) | 803.2万 | 559.45万 | 949.8万 |
销售费用增速 | 66.85% | -30.35% | 69.78% |
• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为8.15%、8.64%、11.36%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售费用(元) | 803.2万 | 559.45万 | 949.8万 |
营业收入(元) | 9855.16万 | 6478.55万 | 8359.6万 |
销售费用/营业收入 | 8.15% | 8.64% | 11.36% |
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为616.3万元,同比增长28.11%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 472.39万 | 481.07万 | 616.28万 |
管理费用增速 | 11.5% | 1.84% | 28.11% |
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