鹰眼预警：中水渔业应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，中水渔业（维权）发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为2.01亿元，同比增长31.89%；归母净利润为441.86万元，同比增长110.28%；扣非归母净利润为274.96万元，同比增长106.33%；基本每股收益0.0138元/股。

公司自1998年2月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为2.41亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对中水渔业2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为2.01亿元，同比增长31.89%；净利润为271.3万元，同比增长106.11%；经营活动净现金流为4774.19万元，同比增长147.51%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动31.89%，销售费用同比变动-66.62%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动31.89%，税金及附加同比变动-52.43%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为10.36%、11.3%、14.47%，持续增长。

报告期内，公司毛利率为-6.75%，同比下降202.25%；净利率为1.35%，同比增长104.63%；净资产收益率（加权）为0.72%，同比增长112.44%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为6.96%、-2.23%、-6.75%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期-2.23%下降至-6.75%，销售净利率由去年同期-29.09%增长至1.35%。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为83.3%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 少数股东损益为负，归母净利润为正。报告期内，少数股东损益为-170.6万元，归母净利润为441.9万元。

报告期内，公司资产负债率为42.82%，同比增长21.19%；流动比率为0.91，速动比率为0.4；总债务为1.51亿元，其中短期债务为1.38亿元，短期债务占总债务比为90.89%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为21.76%，35.34%，42.82%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为2.12，1.05，0.91，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 长短债务比持续增长。近三期半年报，短期债务/长期债务比值分别为0.01，7.08，9.98，长短债务比变动趋势增长。

• 短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为1.2亿元，短期债务为1.4亿元，广义货币资金/短期债务为0.88，广义货币资金低于短期债务。

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为0.7、0.33、0.31，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为2.07%、16.22%、23.2%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为30.97%，利息支出占净利润之比为247.54%，利息支出对公司经营业绩影响较大。

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为247.2万元，较期初变动率为128.37%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长128.37%，营业成本同比增长37.72%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-0.2亿元，营运资本为-0.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.66，同比下降23.39%；存货周转率为1.08，同比增长75.7%；总资产周转率为0.18，同比增长33.71%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为10.27，8.69，6.66，应收账款周转能力趋弱。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为813.6万元，同比增长117.62%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报