鹰眼预警：三诺生物应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，三诺生物发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为11.31亿元，同比增长16.3%；归母净利润为1.19亿元，同比下降24.89%；扣非归母净利润为1.11亿元，同比下降27.65%；基本每股收益0.2105元/股。

公司自2012年2月上市以来，已经现金分红10次，累计已实施现金分红为10.56亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对三诺生物2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.31亿元，同比增长16.3%；净利润为1.19亿元，同比下降24.97%；经营活动净现金流为4835.23万元，同比下降74.24%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.31%，净利润同比下降24.97%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为1.3亿元、1.6亿元、1.2亿元，同比变动分别为-22.94%、22.32%、-24.97%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动16.31%，销售费用同比变动56.88%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长40.65%，营业收入同比增长16.31%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.31%，经营活动净现金流同比下降74.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为2.1亿元、1.9亿元、0.5亿元，持续下降。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.41低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.61、1.18、0.41，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为65.07%，同比下降0.97%；净利率为10.51%，同比下降35.48%；净资产收益率（加权）为4.26%，同比下降27.43%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为65.77%、65.71%、65.07%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为10.51%，同比大幅下降35.49%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为4.26%，同比大幅下降27.43%。

报告期内，公司资产负债率为29.48%，同比增长20.38%；流动比率为2.82，速动比率为2.22；总债务为6.51亿元，其中短期债务为1.57亿元，短期债务占总债务比为24.08%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.52、0.3、0.08，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为5.59%、12.48%、23.01%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为4.63、2.1、1.39，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.4亿元，较期初变动率为53.1%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.1%，营业成本同比增长18.47%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.39%、0.55%、0.73%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.6亿元，筹资活动净现金流为-0.9亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.02，同比增长31.37%；存货周转率为1.2，同比增长4.4%；总资产周转率为0.29，同比下降0.27%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.7亿元，较期初增长76.58%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长87.44%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为2.4亿元，较期初增长50.49%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为3.8亿元，同比增长56.88%。

点击三诺生物鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：新浪财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或新浪财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。

股民福利！金牛、茅台、手机……任务“豪”礼，等你来拿>>

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：小浪快报