鹰眼预警：甘咨询应收账款增速高于营业收入增速

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，甘咨询发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为10.28亿元，同比增长0.29%；归母净利润为1.34亿元，同比增长8.28%；扣非归母净利润为1.31亿元，同比增长6.9%；基本每股收益0.356元/股。

公司自1997年5月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.05亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对甘咨询2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为10.28亿元，同比增长0.29%；净利润为1.33亿元，同比增长7.19%；经营活动净现金流为-4.27亿元，同比下降56.07%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为10.3亿元，同比增长0.29%，去年同期增速为10.33%，较上一年有所放缓。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.29%，营业成本同比下降2.97%，收入与成本变动背离。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.29%，税金及附加同比变动-17.5%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长25.6%，营业收入同比增长0.29%，应收账款增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.29%，经营活动净现金流同比下降56.07%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-4.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为1.3亿元、经营活动净现金流为-4.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-3.21低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为-1.72、-2.2、-3.21，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为31.16%，同比增长8.01%；净利率为12.94%，同比增长6.88%；净资产收益率（加权）为6.04%，同比下降8.07%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为10.51%，6.57%，6.04%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为37.1%，同比下降8.34%；流动比率为1.85，速动比率为1.66；总债务为732万元，其中短期债务为109.2万元，短期债务占总债务比为14.92%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.22%、1.15%、2.03%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-5.6亿元，筹资活动净现金流为-0.8亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-4.3亿元、-1.3亿元、-0.8亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、0.4亿元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.2亿元、-2.7亿元、-4.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为1.3，同比下降13.53%；存货周转率为3.3，同比下降68.71%；总资产周转率为0.28，同比下降9.74%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.3，同比大幅下降68.71%。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为21.31%、23.62%、24.93%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.05%、3.49%、6.04%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.3亿元，较期初增长96.55%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报