新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日，诚意药业发布2021年半年度报告。
报告显示，公司2021年上半年营业收入为3.58亿元，同比增长8.41%；归母净利润为7834.9万元，同比增长23.87%；扣非归母净利润为7912.91万元，同比增长37.11%；基本每股收益0.34元/股。
公司自2017年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为2.13亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对诚意药业2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3.58亿元，同比增长8.41%；净利润为7868.03万元，同比增长24.22%；经营活动净现金流为5402.76万元，同比下降13.14%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长4.69%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 | 20201231 | 20210331 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 2.46亿 | 1.71亿 | 1.87亿 |
| 营业收入增速 | 35.03% | 12.76% | 4.69% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.41%，营业成本同比下降3.42%，收入与成本变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 3.39亿 | 3.3亿 | 3.58亿 |
| 营业成本（元） | 9576.25万 | 9967.84万 | 9626.79万 |
| 营业收入增速 | 34.77% | -2.61% | 8.41% |
| 营业成本增速 | -0.28% | 4.09% | -3.42% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长20.79%，营业收入同比增长8.41%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 34.77% | -2.61% | 8.41% |
| 应收账款较期初增速 | 35.61% | 33.77% | 20.79% |
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为17.5%、18.37%、22.39%，持续增长。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款（元） | 5931.6万 | 6063.17万 | 8014.04万 |
| 营业收入（元） | 3.39亿 | 3.3亿 | 3.58亿 |
| 应收账款/营业收入 | 17.5% | 18.37% | 22.39% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长8.41%，经营活动净现金流同比下降13.14%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入（元） | 3.39亿 | 3.3亿 | 3.58亿 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.13亿 | 6219.73万 | 5402.76万 |
| 营业收入增速 | 34.77% | -2.61% | 8.41% |
| 经营活动净现金流增速 | 57.85% | -44.96% | -13.14% |
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为1.1亿元、0.6亿元、0.5亿元，持续下降。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.13亿 | 6219.73万 | 5402.76万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.69低于1，盈利质量较弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.13亿 | 6219.73万 | 5402.76万 |
| 净利润（元） | 6827.77万 | 6333.89万 | 7868.03万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.66 | 0.98 | 0.69 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.66、0.98、0.69，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 经营活动净现金流（元） | 1.13亿 | 6219.73万 | 5402.76万 |
| 净利润（元） | 6827.77万 | 6333.89万 | 7868.03万 |
| 经营活动净现金流/净利润 | 1.66 | 0.98 | 0.69 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为73.1%，同比增长4.72%；净利率为21.99%，同比增长14.59%；净资产收益率（加权）为8.67%，同比增长6.91%。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为26.77%，同比下降25.91%；流动比率为1.38，速动比率为0.95；总债务为1.71亿元，其中短期债务为9102.82万元，短期债务占总债务比为53.2%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.72，广义货币资金低于总债务。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 广义货币资金（元） | 1.36亿 | 1.83亿 | 1.23亿 |
| 总债务（元） | 45万 | 2.6亿 | 1.71亿 |
| 广义货币资金/总债务 | 302.46 | 0.7 | 0.72 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为148.1万元，较期初变动率为72.37%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初其他应收款（元） | 85.9万 |
| 本期其他应收款（元） | 148.06万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.89，同比下降21.59%；存货周转率为0.88，同比下降11.61%；总资产周转率为0.29，同比下降2.06%。
从经营性资产看，需要重点关注：
• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为6.58，6.23，4.89，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 应收账款周转率（次） | 6.58 | 6.23 | 4.89 |
| 应收账款周转率增速 | 2.99% | -5.27% | -21.59% |
从长期性资产看，需要重点关注：
• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.4，0.3，0.29，总资产周转能力趋弱。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 总资产周转率（次） | 0.4 | 0.3 | 0.29 |
| 总资产周转率增速 | 10.53% | -25.52% | -2.06% |
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长63.03%。
| 项目 | 20201231 |
| 期初在建工程（元） | 2726.29万 |
| 本期在建工程（元） | 4444.65万 |
从三费维度看，需要重点关注：
• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长36.96%。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 管理费用（元） | 2108.28万 | 3237.68万 | 4434.3万 |
| 管理费用增速 | 31.96% | 53.57% | 36.96% |
• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长36.96%，营业收入同比增长8.41%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
| 营业收入增速 | 34.77% | -2.61% | 8.41% |
| 管理费用增速 | 31.96% | 53.57% | 36.96% |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑：小浪快报
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