鹰眼预警：航天动力经营活动净现金流持续为负

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，航天动力发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为5.14亿元，同比增长4.29%；归母净利润为418.67万元，同比增长172.37%；扣非归母净利润为-304.66万元，同比增长72.02%；基本每股收益0.0066元/股。

公司自2003年4月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.98亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天动力2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为5.14亿元，同比增长4.29%；净利润为605.71万元，同比增长191%；经营活动净现金流为-1.32亿元，同比增长44.95%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、-665.6万元、605.7万元，同比变动分别为1.9%、-143.36%、191%，净利润较为波动。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.3亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为605.7万元、经营活动净现金流为-1.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-21.86低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为17.94%，同比增长13.88%；净利率为1.18%，同比增长187.26%；净资产收益率（加权）为0.19%，同比增长170.34%。

报告期内，公司资产负债率为35.33%，同比增长2.8%；流动比率为2.08，速动比率为1.29；总债务为4.26亿元，其中短期债务为4.26亿元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长15.17%，营业成本同比增长1.58%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为75.85%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-2.5亿元，筹资活动净现金流为-1.2亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-1.3亿元、-1.2亿元、-1.2亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.2亿元，公司经营活动净现金流分别-3.8亿元、-2.4亿元、-1.3亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.57，同比下降1.57%；存货周转率为0.45，同比增长11.32%；总资产周转率为0.13，同比增长13.92%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 财务费用变动较大。报告期内，财务费用为325.6万元，同比增长49.28%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报