鹰眼预警：世运电路营业收入与净利润变动背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，世运电路发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为15.01亿元，同比增长33.55%；归母净利润为7826.11万元，同比下降45.11%；扣非归母净利润为8065.94万元，同比下降43.67%；基本每股收益0.15元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为8.15亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对世运电路2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为15.01亿元，同比增长33.55%；净利润为7803.39万元，同比下降45.27%；经营活动净现金流为1.7亿元，同比增长25.84%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报，归母净利润同比变动分别为28.55%，14.63%，-45.11%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期半年报，扣非归母净利润同比变动分别为35.27%，22.71%，-43.67%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长33.55%，净利润同比下降45.27%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动33.55%，销售费用同比变动-31.09%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动33.55%，税金及附加同比变动-28.57%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长73.3%，营业收入同比增长33.55%，应收票据增速高于营业收入增速。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长89.66%，营业成本同比增长49%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长89.66%，营业收入同比增长33.55%，存货增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为16.12%，同比下降35.05%；净利率为5.2%，同比下降59.02%；净资产收益率（加权）为3%，同比下降43.93%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为24.9%、24.82%、16.12%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为5.2%，同比大幅下降59.02%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为3%，同比大幅下降43.93%。

报告期内，公司资产负债率为47.1%，同比增长45.43%；流动比率为2.66，速动比率为2.34；总债务为12.88亿元，其中短期债务为3.99亿元，短期债务占总债务比为30.97%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期半年报，资产负债率分别为27.55%，32.39%，47.1%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为2.4、1.78、1.6，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为9.4%、9.99%、48.58%，持续增长。

• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期半年报，广义货币资金/总债务比值分别为6.01、5.42、1.63，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为2.2亿元，较期初变动率为5532.91%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长5532.91%，营业成本同比增长49%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.03，同比增长19.34%；存货周转率为3.99，同比增长7.88%；总资产周转率为0.34，同比增长9.16%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收票据持续增长。近三期半年报，应收票据/流动资产比值分别为0.05%、0.12%、0.58%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1472.71%、933.33%、116.86%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.7亿元，较期初增长38.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报