鹰眼预警：长航凤凰销售毛利率较为波动

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，长航凤凰发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为4.4亿元，同比增长36.58%；归母净利润为3401.86万元，同比增长629.54%；扣非归母净利润为3367.32万元，同比增长547%；基本每股收益0.0336元/股。

公司自1993年10月上市以来，已经现金分红14次，累计已实施现金分红为6.94亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长航凤凰2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为4.4亿元，同比增长36.58%；净利润为3401.86万元，同比增长629.54%；经营活动净现金流为3681.36万元，同比增长65.02%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.2亿元、466.3万元、0.3亿元，同比变动分别为-54.06%、-80.2%、629.54%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长68.23%，营业收入同比增长36.58%，应收票据增速高于营业收入增速。

报告期内，公司毛利率为19.73%，同比增长84.85%；净利率为7.73%，同比增长434.16%；净资产收益率（加权）为7.77%，同比增长587.61%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率较为波动。近三期半年报，销售毛利率分别为12.17%、10.67%、19.73%，同比变动分别为-50.65%、-12.31%、84.85%，销售毛利率异常波动。

报告期内，公司资产负债率为38.61%，同比增长6.38%；流动比率为1.32，速动比率为1.29；总债务为4103.18万元，其中短期债务为4103.18万元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期半年报，现金比率分别为1.16、0.9、0.79，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.5亿元，较期初变动率为110.15%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长110.15%，营业成本同比增长22.73%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，其他应收款/流动资产比值分别为3.66%、4.03%、4.27%，持续上涨。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 自由现金流为负。近三期半年报，自由现金流分别为-0.3亿元、-705.2万元、-0.4亿元，持续为负数。

• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-0.8亿元，营运资本为0.8亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为1.6亿元，资金使用效率值得进一步关注。

报告期内，公司应收帐款周转率为13.75，同比增长48.96%；存货周转率为57.16，同比增长71.31%；总资产周转率为0.64，同比增长26.5%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为317.6万元，同比增长42.53%。

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.4亿元，同比增长66.58%。

• 管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长66.58%，营业收入同比增长36.58%，管理费用增速高于营业收入增速。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报