鹰眼预警：久日新材经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，久日新材发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为6.29亿元，同比增长30.26%；归母净利润为8365.95万元，同比增长11.26%；扣非归母净利润为5690.58万元，同比增长4.95%；基本每股收益0.77元/股。

公司自2019年10月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为1.49亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对久日新材2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为6.29亿元，同比增长30.26%；净利润为8358.66万元，同比增长11.19%；经营活动净现金流为6932.71万元，同比下降27.28%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动30.26%，销售费用同比变动-52.27%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长30.26%，经营活动净现金流同比下降27.28%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.83低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为25.13%，同比下降2.71%；净利率为13.3%，同比下降14.64%；净资产收益率（加权）为3.19%，同比增长14.75%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期半年报，销售毛利率分别为41.13%、25.82%、25.13%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率持续下降。近三期半年报，销售净利率分别为22.96%，15.58%，13.3%，变动趋势持续下降。

从非常规性损益看，需要重点关注：

• 非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为33.5%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。

报告期内，公司资产负债率为21.49%，同比增长95.2%；流动比率为3.18，速动比率为2.87；总债务为5.52亿元，其中短期债务为5.22亿元，短期债务占总债务比为94.69%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至3.18。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为162.17%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长162.17%，营业成本同比增长31.49%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为963.5万元，较期初变动率为89.87%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.2亿元，较期初变动率为106.36%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为953.8万元，较期初变动率为757.02%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.96，同比增长13.09%；存货周转率为2.3，同比增长82.94%；总资产周转率为0.19，同比增长16.51%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.4亿元，较期初增长72.73%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为1.3亿元，较期初增长124.45%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为0.3亿元，同比增长28.83%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报