新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月20日,吉鑫科技发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为7.98亿元,同比下降5.09%;归母净利润为8248.02万元,同比下降20.99%;扣非归母净利润为6931.88万元,同比下降31.36%;基本每股收益0.0846元/股。
公司自2011年4月上市以来,已经现金分红5次,累计已实施现金分红为2.62亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对吉鑫科技2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为7.98亿元,同比下降5.09%;净利润为8210.76万元,同比下降21.55%;经营活动净现金流为-1043.02万元,同比下降106.2%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
• 营业收入下降。报告期内,营业收入为8亿元,同比下降5.09%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 5.51亿 | 8.41亿 | 7.98亿 |
营业收入增速 | 9.06% | 52.63% | -5.09% |
• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内,扣非归母净利润为0.7亿元,同比大幅下降31.36%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
扣非归母利润(元) | 2314.28万 | 1.01亿 | 6931.88万 |
扣非归母利润增速 | 126.05% | 336.39% | -31.36% |
• 净利润较为波动。近三期半年报,净利润分别为0.3亿元、1亿元、0.8亿元,同比变动分别为134.53%、304.4%、-21.55%,净利润较为波动。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净利润(元) | 2587.94万 | 1.05亿 | 8210.76万 |
净利润增速 | 134.53% | 304.4% | -21.55% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长40.04%,营业成本同比增长-1.72%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | 24.17% | 8.31% | 40.04% |
营业成本增速 | -19.03% | 41.53% | -1.72% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长40.04%,营业收入同比增长-5.09%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | 24.17% | 8.31% | 40.04% |
营业收入增速 | 9.06% | 52.63% | -5.09% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流分别为2.1亿元、1.7亿元、-0.1亿元,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.06亿 | 1.68亿 | -1043.02万 |
• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内,净利润为0.8亿元、经营活动净现金流为-0.1亿元,净利润与经营活动净现金流背离。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.06亿 | 1.68亿 | -1043.02万 |
净利润(元) | 2587.94万 | 1.05亿 | 8210.76万 |
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为-0.13低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.06亿 | 1.68亿 | -1043.02万 |
净利润(元) | 2587.94万 | 1.05亿 | 8210.76万 |
经营活动净现金流/净利润 | 7.95 | 1.61 | -0.13 |
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为7.95、1.61、-0.13,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 2.06亿 | 1.68亿 | -1043.02万 |
净利润(元) | 2587.94万 | 1.05亿 | 8210.76万 |
经营活动净现金流/净利润 | 7.95 | 1.61 | -0.13 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为26.07%,同比下降8.87%;净利率为10.29%,同比下降17.34%;净资产收益率(加权)为3.21%,同比下降21.71%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
• 销售毛利率下降。报告期内,销售毛利率为26.07%,同比下降8.87%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
销售毛利率 | 23% | 28.6% | 26.07% |
销售毛利率增速 | 719.86% | 24.34% | -8.87% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
• 净资产收益率较大幅下降。报告期内,加权平均净资产收益率为3.21%,同比大幅下降21.71%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
净资产收益率 | 1.02% | 4.1% | 3.21% |
净资产收益率增速 | 135.05% | 301.96% | -21.71% |
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为33.8%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
非常规性收益(元) | 52.37万 | 665.79万 | 2771.42万 |
净利润(元) | 2587.94万 | 1.05亿 | 8210.76万 |
非常规性收益/净利润 | 0.5% | 6.36% | 33.8% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为33.46%,同比下降21.89%;流动比率为2.17,速动比率为1.65;总债务为7.42亿元,其中短期债务为5.3亿元,短期债务占总债务比为71.41%。
从长期资金压力看,需要重点关注:
• 短期债务广义货币资金可覆盖,但长期债务不能覆盖。报告期内,广义货币资金/总债务比值为0.96,广义货币资金低于总债务。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
广义货币资金(元) | 10.8亿 | 11.27亿 | 7.09亿 |
总债务(元) | 14.41亿 | 10.46亿 | 7.42亿 |
广义货币资金/总债务 | 0.75 | 1.08 | 0.96 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 其他应付款变动较大。报告期内,其他应付款为706.8万元,较期初变动率为312.64%。
项目 | 20201231 |
期初其他应付款(元) | 171.29万 |
本期其他应付款(元) | 706.83万 |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.6亿元,筹资活动净现金流为-1.9亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1043.02万 |
投资活动净现金流(元) | -5048.29万 |
筹资活动净现金流(元) | -1.89亿 |
• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内,经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负,分别为-0.1亿元、-0.5亿元、-1.9亿元,需关注资金链风险。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -1043.02万 |
投资活动净现金流(元) | -5048.29万 |
筹资活动净现金流(元) | -1.89亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.08,同比下降21.33%;存货周转率为1.45,同比增长5.01%;总资产周转率为0.2,同比增长5.92%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收账款周转率大幅下降。报告期内,应收账款周转率为1.08,同比大幅下降至21.33%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款周转率(次) | 0.97 | 1.38 | 1.08 |
应收账款周转率增速 | 48.9% | 42.18% | -21.33% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为11.28%、13.5%、18.97%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 5.17亿 | 6.15亿 | 7.45亿 |
资产总额(元) | 45.83亿 | 45.51亿 | 39.26亿 |
应收账款/资产总额 | 11.28% | 13.5% | 18.97% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 递延所得税资产变动较大,同时所得税费用为负。报告期内,递延所得税资产为0.4亿元,较期初增长41.52%,所得税费用为-137.5万元。
项目 | 20201231 |
期初递延所得税资产(元) | 2509.1万 |
本期递延所得税资产(元) | 3550.93万 |
本期所得税费用(元) | -137.49万 |
从三费维度看,需要重点关注:
• 管理费用增速超过20%。报告期内,管理费用为0.4亿元,同比增长29.42%。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
管理费用(元) | 3230.44万 | 3141.8万 | 4066.14万 |
管理费用增速 | 20.67% | -2.74% | 29.42% |
• 管理费用增速超营收。报告期内,管理费用同比增长29.42%,营业收入同比增长-5.09%,管理费用增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入增速 | 9.06% | 52.63% | -5.09% |
管理费用增速 | 20.67% | -2.74% | 29.42% |
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责任编辑:小浪快报
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