鹰眼预警：国网信通应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月20日，国网信通发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为28.8亿元，同比增长6.79%；归母净利润为2.17亿元，同比增长29.57%；扣非归母净利润为2.06亿元，同比增长24.95%；基本每股收益0.18元/股。

公司自1998年4月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为5.01亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对国网信通2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为28.8亿元，同比增长6.79%；净利润为2.17亿元，同比增长29.57%；经营活动净现金流为-9.55亿元，同比下降65.99%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为2亿元、1.7亿元、2.2亿元，同比变动分别为149.69%、-16.73%、29.57%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为0.06%、189.15%、213.43%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长129.17%，营业成本同比增长5.07%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长129.17%，营业收入同比增长6.79%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长6.79%，经营活动净现金流同比下降65.99%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-9.5亿元，持续三年为负数。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为2.2亿元、经营活动净现金流为-9.5亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-4.4低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为19.14%，同比增长7.44%；净利率为7.54%，同比增长21.34%；净资产收益率（加权）为4.57%，同比下降9.86%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报，加权平均净资产收益率分别为6.37%，5.07%，4.57%，变动趋势持续下降。

报告期内，公司资产负债率为55.46%，同比下降6.66%；流动比率为1.52，速动比率为1.45；总债务为8.94亿元，其中短期债务为8.94亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为15.8亿元，短期债务为8.9亿元，经营活动净现金流为-9.5亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为1.12%、1.74%、2.49%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.5亿元、0.6亿元、2.3亿元，公司经营活动净现金流分别-7.2亿元、-5.8亿元、-9.5亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为0.5，同比下降5.5%；存货周转率为7.03，同比下降4.41%；总资产周转率为0.26，同比下降4.5%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期半年报，应收账款周转率分别为1.65，0.52，0.5，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期半年报，存货周转率分别为39.66，7.36，7.03，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.07%、47.59%、56.37%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为0.03%、3.81%、4.23%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期半年报，总资产周转率分别0.54，0.28，0.26，总资产周转能力趋弱。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报