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新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
8月13日,万泽股份发布2021年半年度报告。
报告显示,公司2021年上半年营业收入为2.8亿元,同比增长21.24%;归母净利润为6411.99万元,同比增长30.72%;扣非归母净利润为2226.94万元,同比增长597.8%;基本每股收益0.1298元/股。
公司自1994年1月上市以来,已经现金分红20次,累计已实施现金分红为4.83亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对万泽股份2021年半年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为2.8亿元,同比增长21.24%;净利润为5856.68万元,同比增长28.88%;经营活动净现金流为3067.48万元,同比增长521.13%。
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:
• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内,营业收入同比变动21.24%,营业成本同比变动62.41%,收入与成本变动差异较大。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 2.31亿 | 2.8亿 |
营业成本(元) | 3153.29万 | 3305.2万 | 5367.98万 |
营业收入增速 | 18.84% | -9.64% | 21.24% |
营业成本增速 | 4.94% | 4.82% | 62.41% |
结合经营性资产质量看,需要重点关注:
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为38.45%、44.01%、49.98%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 9828.11万 | 1.02亿 | 1.4亿 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 2.31亿 | 2.8亿 |
应收账款/营业收入 | 38.45% | 44.01% | 49.98% |
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长77.74%,营业成本同比增长62.41%,存货增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | -94.11% | 20.97% | 77.74% |
营业成本增速 | 4.94% | 4.82% | 62.41% |
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长77.74%,营业收入同比增长21.24%,存货增速高于营业收入增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货较期初增速 | -94.11% | 20.97% | 77.74% |
营业收入增速 | 18.84% | -9.64% | 21.24% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.52低于1,盈利质量较弱。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | -7485.29万 | -728.39万 | 3067.48万 |
净利润(元) | 2022.63万 | 4544.33万 | 5856.68万 |
经营活动净现金流/净利润 | -3.7 | -0.16 | 0.52 |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为80.83%,同比下降5.67%;净利率为20.91%,同比增长6.3%;净资产收益率(加权)为6.25%,同比增长24.01%。
从非常规性损益看,需要重点关注:
• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为63.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
非常规性收益(元) | -23.96万 | 4020.12万 | 3702.2万 |
净利润(元) | 2022.63万 | 4544.33万 | 5856.68万 |
非常规性收益/净利润 | -0.53% | 88.46% | 63.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为49.01%,同比下降6.43%;流动比率为1.18,速动比率为1.03;总债务为4.39亿元,其中短期债务为1.39亿元,短期债务占总债务比为31.57%。
从资金管控角度看,需要重点关注:
• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为70.09%。
项目 | 20201231 |
期初预付账款(元) | 763.48万 |
本期预付账款(元) | 1298.63万 |
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长70.09%,营业成本同比增长62.41%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
预付账款较期初增速 | -19.87% | -67.37% | 70.09% |
营业成本增速 | 4.94% | 4.82% | 62.41% |
从资金协调性看,需要重点关注:
• 经营活动无法满足资本性支出资金需求,融资渠道趋紧。报告期内,经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.7亿元,筹资活动净现金流为-1.2亿元,经营活动无法覆盖投资资金需求,融资渠道趋紧。
项目 | 20210630 |
经营活动净现金流(元) | 3067.48万 |
投资活动净现金流(元) | -1亿 |
筹资活动净现金流(元) | -1.22亿 |
• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.1亿元、1.9亿元、1.5亿元,公司经营活动净现金流分别-0.7亿元、-728.4万元、0.3亿元。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
资本性支出(元) | 2.08亿 | 1.93亿 | 1.51亿 |
经营活动净现金流(元) | -7485.29万 | -728.39万 | 3067.48万 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为2.13,同比下降3.18%;存货周转率为0.89,同比增长25.59%;总资产周转率为0.14,同比增长19.87%。
从经营性资产看,需要重点关注:
• 应收票据持续增长。近三期半年报,应收票据/流动资产比值分别为0.62%、1.75%、3.28%,持续增长,收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为16049.68%、947.13%、150.27%,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收票据/流动资产 | 0.62% | 1.75% | 3.28% |
收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 | 16049.68% | 947.13% | 150.27% |
• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为4.65%、5%、6.94%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
应收账款(元) | 9828.11万 | 1.02亿 | 1.4亿 |
资产总额(元) | 21.13亿 | 20.34亿 | 20.17亿 |
应收账款/资产总额 | 4.65% | 5% | 6.94% |
• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为2.36%、2.51%、3.83%,持续增长。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
存货(元) | 4978.04万 | 5109.37万 | 7723.57万 |
资产总额(元) | 21.13亿 | 20.34亿 | 20.17亿 |
存货/资产总额 | 2.36% | 2.51% | 3.83% |
从长期性资产看,需要重点关注:
• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期半年报,营业收入/固定资产原值比值分别为1.14、0.57、0.45,持续下降。
项目 | 20190630 | 20200630 | 20210630 |
营业收入(元) | 2.56亿 | 2.31亿 | 2.8亿 |
固定资产(元) | 2.24亿 | 4.06亿 | 6.19亿 |
营业收入/固定资产原值 | 1.14 | 0.57 | 0.45 |
• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为1.6亿元,较期初增长106.72%。
项目 | 20201231 |
期初其他非流动资产(元) | 7658.69万 |
本期其他非流动资产(元) | 1.58亿 |
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。
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责任编辑:小浪快报
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