鹰眼预警：金发拉比净利润与经营活动净现金流背离

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月13日，金发拉比发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为1.29亿元，同比增长11.54%；归母净利润为1667.59万元，同比增长59.14%；扣非归母净利润为1472.83万元，同比增长115.12%；基本每股收益0.05元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为1.79亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对金发拉比2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为1.29亿元，同比增长11.54%；净利润为1657.25万元，同比增长59.82%；经营活动净现金流为-1645.1万元，同比下降513.37%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为0.3亿元、0.1亿元、0.2亿元，同比变动分别为-23.25%、-61.65%、59.82%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.54%，销售费用同比变动-9.1%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.54%，经营活动净现金流同比下降513.37%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流分别为0.1亿元、398万元、-0.2亿元，持续下降。

• 净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.2亿元、经营活动净现金流为-0.2亿元，净利润与经营活动净现金流背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.99低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.39、0.38、-0.99，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

报告期内，公司毛利率为58.75%，同比增长3.84%；净利率为12.81%，同比增长43.29%；净资产收益率（加权）为1.68%，同比增长58.49%。

报告期内，公司资产负债率为6.49%，同比下降22.45%；流动比率为5.38，速动比率为3.31；总债务为1133.21万元，其中短期债务为1133.21万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为6.96，6.96，5.38，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.12、0.04、-0.24，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为730.37%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期半年报，预付账款/流动资产比值分别为0.37%、0.45%、5.02%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长730.37%，营业成本同比增长5.95%，预付账款增速高于营业成本增速。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.2亿元，筹资活动净现金流为-0.4亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• CFO、CFI、CFF均为负。报告期内，经营活动净现金流、投资活动净现金流、筹资活动净现金流三者均为负，分别为-0.2亿元、-283.5万元、-0.4亿元，需关注资金链风险。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.1亿元、0.1亿元、975.3万元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、398万元、-0.2亿元。

报告期内，公司应收帐款周转率为6.34，同比增长33.96%；存货周转率为0.37，同比增长19.81%；总资产周转率为0.12，同比增长10.22%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报