鹰眼预警：鲍斯股份经营活动净现金流/净利润比值低于1

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月23日，鲍斯股份发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为11.44亿元，同比增长35.24%；归母净利润为1.73亿元，同比增长58.3%；扣非归母净利润为1.69亿元，同比增长61.65%；基本每股收益0.26元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.57亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对鲍斯股份2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为11.44亿元，同比增长35.24%；净利润为1.96亿元，同比增长57.41%；经营活动净现金流为1.49亿元，同比下降31.24%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动35.24%，销售费用同比变动66.7%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动35.24%，税金及附加同比变动-0.06%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长35.24%，经营活动净现金流同比下降31.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.76低于1，盈利质量较弱。

报告期内，公司毛利率为36.08%，同比增长5.34%；净利率为17.12%，同比增长16.39%；净资产收益率（加权）为12.18%，同比增长56.15%。

报告期内，公司资产负债率为42.88%，同比下降3.95%；流动比率为1.22，速动比率为0.75；总债务为6.56亿元，其中短期债务为6.56亿元，短期债务占总债务比为100%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.22，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为40.39%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长40.39%，营业成本同比增长31.48%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.6亿元，较期初变动率为71.87%。

报告期内，公司应收帐款周转率为2.4，同比增长3.36%；存货周转率为1.43，同比增长14.82%；总资产周转率为0.39，同比增长32.54%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为11.18%、12.89%、16.69%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报，存货/资产总额比值分别为15.48%、15.58%、18.39%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长40.98%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长66.7%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报