鹰眼预警：*ST香梨应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

7月23日，*ST香梨发布2021年半年度报告。

报告显示，公司2021年上半年营业收入为8655.97万元，同比增长589.37%；归母净利润为-370.13万元，同比下降130.08%；扣非归母净利润为-413.96万元，同比下降532.61%；基本每股收益-0.025元/股。

公司自2001年12月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为963万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对*ST香梨2021年半年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为8655.97万元，同比增长589.37%；净利润为-370.13万元，同比下降130.08%；经营活动净现金流为-3324.34万元，同比下降2114.01%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-370.1万元，同比大幅下降130.08%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-414万元，同比大幅下降532.61%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-251.2万元，-175.6万元，-198.2万元，连续为负数。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长589.37%，净利润同比下降130.08%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期半年报，净利润分别为-281.5万元、0.1亿元、-370.1万元，同比变动分别为3.62%、537.12%、-130.08%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动589.37%，销售费用同比变动72.81%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报，应收账款/营业收入比值分别为21.76%、35.52%、39.95%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长589.37%，经营活动净现金流同比下降2114.01%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

报告期内，公司毛利率为2.6%，同比下降3.28%；净利率为-4.28%，同比下降104.36%；净资产收益率（加权）为-1.34%，同比下降130.52%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为2.6%，同比下降3.28%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-4.28%，同比大幅下降104.36%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-1.34%，同比大幅下降130.52%。

报告期内，公司资产负债率为6.57%，同比下降2.48%；流动比率为16.62，速动比率为15.51；总债务为9.99万元，其中短期债务为9.99万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期半年报，流动比率分别为33.21，17.88，16.62，短期偿债能力趋弱。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期半年报，总债务/净资产比值分别为0.03%、0.03%、0.04%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为767.1万元，较期初变动率为1318.67%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1318.67%，营业成本同比增长590%，预付账款增速高于营业成本增速。

报告期内，公司应收帐款周转率为4.15，同比增长20.84%；存货周转率为8.15，同比增长370.43%；总资产周转率为0.29，同比增长595.97%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报，应收账款/资产总额比值分别为0.33%、1.45%、11.76%，持续增长。

从三费维度看，需要重点关注：

• 管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为414.2万元，同比增长53.87%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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责任编辑：小浪快报